Entiendo Tasa de Fed Funds es la tasa a la cual los bancos prestar o pedir prestado a/de otros para mantener su diario de los requisitos de reserva en el Banco Central; también es sin garantía sentido , no hay garantía.
Es este el mismo que el OIS tasa? Leí en alguna parte que este hecho, el mismo que la Fed Fund Rate - sin embargo, OIS se supone que los préstamos garantizados de la tasa, a diferencia de la tasa de Fed Funds. Así que, ¿cómo pueden ser la misma o similar?
Gracias.
El OIS no es el asegurado (garantizado) tasa de préstamos. Representa el costo de repetirse la noche de préstamos sin garantía durante períodos de hasta dos semanas (a veces más). Porque se basa en la noche de los préstamos, se supone que tienen un menor riesgo de crédito de largo plazo préstamos interbancarios basa en decir que el 1M, los 2M o 3M Libor y esto es lo que los controladores de la OIS-Libor propagación.
Una noche en el index swap (OIS) es un intercambio en el que una parte paga una tasa fija de interés, conocido como el OIS tasa que depende del plazo del swap, y es conocido en el comercio de inicio. Esto está vinculado con el costo de los préstamos sin garantía.
La otra parte paga la tasa equivalente para el diario compuesto índice de la tasa sobre el tiempo de vida de la IO. No se conoce hasta el final de la vida de la IO.
Para hacer el OIS de intercambio tienen cero valor inicial en el inicio, que es la forma en que se comercializa, el OIS de la tasa por tanto, debe ser igual a la del mercado, con la expectativa de lo que el compuesto diario (media geométrica) índice de tasa será durante toda la vida útil de la IO.
En USD el índice de la tasa es la tasa de fed funds, que está vinculado con el costo de los préstamos sin garantía. En Euros de los préstamos sin garantía de la tasa a la que el OIS está vinculado es el EONIA y en libras Esterlinas se llama SONIA donde ONIA destaca por la noche índice de tasa.
El principal uso de la OIS swaps es permitir a los bancos para fijar el coste de la no segura durante la noche de fondos por adelantado.
Por último, la confusión puede ser debido a la utilización de IO para el descuento de los avales no se borra derivados. Esta es la práctica del mercado desde 2008. El OIS tasa se utiliza porque está cerca de la típica tasa de interés pagada a los activos de garantía que se lleva a cabo. Se convierte en la mejor estimación del riesgo-neutral tasa libre de riesgo en un mundo donde la garantía ha eliminado efectivamente el riesgo de contraparte.
Garantizados y no garantizados se refiere a los préstamos. Sin embargo OIS es un intercambio basado en FF, no un préstamo. Es un animal diferente. Por lo OIS es un derivado, o una apuesta, basada en el promedio de futuro (no seguro) FF tasas más de un período..
Por ejemplo, mi nombre es Noob Rademayer, yo no soy un banco, así que no puede prestar o pedir prestado el FF en el mercado interbancario, pero puedo apostar a la tasa a la cual los bancos. (Por ejemplo, yo podría apostar que el costo de los préstamos 1.000.000 en FF en los próximos 30 días van a subir). Para que me deje hacer estas apuestas de la entidad de contrapartida podrá exigir que me ponga una pequeña cantidad de margen, sin embargo, yo todavía no lo llamaría de que los préstamos garantizados, es sólo el margen normal para cualquier derivado del comercio de hoy en día (lo suficiente para cubrir la pérdida, si algo va mal, tal vez 1000 USD, no el total nocional). Por otro lado, si yo quería pedir prestado de 1 millón de USD de mi agente me tendría que poner más de 1 millón de dólares en valores negociables; que es un préstamo asegurado.
La pata fija de la IO es una garantía de la tasa que está muy cerca de la Tasa Libre de Riesgo (RFR), debido a la combinación de varias razones:
es similar a la de un mercado de dinero, depósito a plazo de la tasa de intercambiarse contra la noche tasas de depósito, compuesto geométricamente sobre el swap de vida, de manera que una neto valor actual esperado en el inicio de cero (Feynman-Kac) debe reflejar noches de alojamiento tasas de préstamos niveles (por ejemplo, EFFR, OBFR, SOFR, el EONIA, SOFÍA), promediado sobre el swap de vida
no hay cambio de director, por lo tanto, el acumulado de la exposición es mínima
la liquidación de un OIS es en la terminación, y
en un intercambio, el contador de riesgo es el costo de reemplazo
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