¿Existen análisis exhaustivos del decaimiento de theta en las opciones semanales?

Question

¿Existen análisis exhaustivos sobre la cantidad de theta que pierden las opciones semanales en un día, por día?

Sé cómo es la forma del decaimiento de theta, en teoría, donde el decaimiento hacia el cero ocurre más rápidamente cuanto más se acerca a la expiración.

Pero con las publicaciones semanales, una pregunta de ejemplo sería: ¿pierden un 20% el primer viernes (con el deterioro de la theta del fin de semana que se calcula al cierre del mercado), o es un 30%? 10%?

Supongamos que la opción está en el dinero, o a 1 strike del dinero. Esta es la zona donde el valor extrínseco será mayor.

Answer 1

El decaimiento de Theta no depende del en el dinero. Una call de 70 delta y una call de 30 delta tienen un decaimiento theta muy cercano en cualquier momento. Son ligeramente diferentes debido a la inclinación, con una opción de venta de 70 delta que tiene una theta ligeramente mayor. Theta es el decaimiento del valor extrínseco.

En la práctica, se puede suponer la distribución del decaimiento (usando el gráfico está bien) usando una volatilidad justa, pero nadie puede decir con seguridad cuál debe ser la distribución del decaimiento de theta. De todos modos, responder a esa pregunta no es tan útil. En el trading práctico y en los weeklies, los decaimientos son más lentos que los teóricos porque la gente todavía tiene ofertas para cerrar su posición o la asimetría de compras y ventas. (La gente no quiere vender centavos/níqueles a menos que ya estén largos).

Y la theta realmente depende de los eventos bursátiles, porque para un semanal el lunes y un anuncio va a salir el viernes, casi no habrá decaimiento hasta el viernes. Se convierte más en un juego de equilibrio ya que no esperas arrancar el cuero cabelludo de tu gamma larga.

Piensa en theta como la ficha para jugar el juego de gamma, con tan pocos días que quedan se convierte en un juego de equilibrio ya que estas opciones tendrán deltas cada vez más pequeños.

Answer 2

Mientras que el decaimiento temporal en el componente de valor temporal de una opción no depende de cuánto está la opción en el dinero, theta es el cambio en el valor total de la opción, no sólo el valor temporal debido al paso del tiempo. El decaimiento del tiempo es mayor para las opciones que están fuera del dinero suponiendo que la volatilidad y el tipo libre de riesgo se mantienen constantes. Esto se debe a que una mayor proporción del valor total de la opción es el valor intrínseco de una opción que está dentro del dinero. Una opción que está fuera del dinero tiene una mayor proporción de su valor en el valor temporal de la opción, por lo que el decaimiento del tiempo tendrá un mayor impacto. Si no quiere trabajar con el modelo Black-Scholes, también puede utilizar la función GBSCharacteristics del paquete fOptions dentro del lenguaje de programación R para probar varias combinaciones de entrada.

El modelo fundamental de pequeños cambios en la derivada que aumentan a mayores cambios en la derivada a medida que el tiempo hasta el vencimiento disminuye es cierto en todos los casos. Lo que cambia es la convexidad. A medida que la volatilidad aumenta y todo lo demás se mantiene constante, el cambio en la tasa de deterioro del tiempo aumenta. Otra forma de verlo: a medida que la volatilidad se acerca a 0, el gráfico se aproximará a una línea recta, pero la parte superior izquierda siempre tendrá cambios menores que la inferior derecha.

Answer 3

Theta no disminuye ni aumenta con la volatilidad; su fórmula se basa en su root cuadrada. El mayor valor temporal es el cajero automático, no el más lejano. Y el valor extrínseco excluye el valor intrínseco. Las respuestas de aquí son completamente erróneas. La gente no debería escribir sobre opciones cuando ni siquiera conocen las fórmulas básicas. Aprende las griegas. Estás presentando información falsa que podría afectar gravemente a los inversores.