¿Es una estrategia razonable mantener constante el ratio de inversiones?

Question

Soy consciente de que no hay que cronometrar el mercado. Sin embargo, no estoy seguro de si la siguiente estrategia entra dentro del término "cronometrar el mercado". Supongamos que tengo 100.000 euros en efectivo, de los cuales decido invertir el 40% en un índice. Supongamos que el mercado cae un 20%, por ejemplo, mis 40.000 iniciales invertidos tienen ahora un valor de 32.000.

Si ahora sumo mi capital restante en efectivo de 60k más el valor de mi cartera, termino con 92k. Así que el 40% de mi capital total sería ahora 36,8k. ¿Es una estrategia razonable aumentar mi cartera de índices en 4,8k para mantener una proporción del 40% (invertido:capital total)?

Siguiendo esta estrategia, me limitaría a mantener el rumbo si el mercado sube, a menos que mi capital en efectivo crezca más rápido que el mercado en términos porcentuales (entonces también corregiría la relación aumentando mis inversiones) y mantendría el rumbo + añadiría algo a mi cartera si el mercado baja.

¿Qué opina de esta estrategia?

Answer 1

De lo que se trata es de reequilibrar las inversiones. Algunas personas lo hacen una o dos veces al año. Otros no lo hacen nunca.

A algunos no les gusta porque les duele vender ganadores y comprar más perdedores. A otros no les gusta si hay costes de transacción o impactos fiscales. Ciertamente, si se reequilibra con demasiada frecuencia (semanal o mensualmente) se puede estar haciendo mucho trabajo para uno mismo. También puede ser más complejo si algunas de sus inversiones están sujetas a impuestos y otras están en cuentas con impuestos diferidos o exentas de impuestos.

Algunos inversores realizan los cambios de forma más pasiva. Observan el equilibrio entre los distintos sectores: grandes empresas, pequeñas empresas, bonos, fondos internacionales y renta fija; y luego deciden que todas sus inversiones para el próximo año se harán para volver a las proporciones deseadas.

El reequilibrio no es un ejemplo de intento de cronometrar el mercado. Usted sigue siguiendo su plan, sólo está comprobando su progreso más a menudo. Si estuviera cronometrando el mercado, estaría haciendo grandes movimientos basados en grandes conjeturas.

Answer 2

Creo que tu estrategia es un buen comienzo, pero necesita reglas más rigurosas y un calendario para no tener que averiguar qué hacer cada vez que miras tu cartera. Déjame mostrarte cómo lo he hecho yo. (Hay muchos métodos, éste es el mío).

Llevo más de 10 años reequilibrando mi cartera diversificada. Para mantener la cordura y evitar el impulso de cronometrar el mercado, no reequilibraré más que una vez por trimestre natural, en la primera semana del trimestre, basándome en los saldos de las cuentas en el último día del trimestre que acaba de terminar. El baño de sangre en el mercado de valores que ha ocurrido esta semana no tiene nada que ver conmigo, ya que no voy a tocar mis inversiones hasta mi próximo reequilibrio programado en la primera semana de abril. No. Importa. Qué.

El reequilibrio (para mí) se activa cuando las clases o categorías de inversiones se salen de las tolerancias específicas que he decidido de antemano. A efectos de esta explicación, una "clase" es algo así como "Domestic Large Cap Value" o "International Small Cap Growth". Y una "categoría" es algo así como "Domestic Equities" (compuesta por 5 clases de renta variable nacional) o "Real Estate" (compuesta por 2 clases de bienes inmuebles).

En mi plan, cada clase y categoría tiene un porcentaje objetivo de la cartera y una ventana de tolerancia. Todas las clases tienen una tolerancia de +/- 25% y todas las categorías tienen una tolerancia de +/- 5%. Si algo se sale de la tolerancia, lo reequilibro comprando o vendiendo lo suficiente para que vuelva a estar dentro de la tolerancia, razonablemente cerca de su porcentaje objetivo. Si está dentro de la tolerancia el último día del trimestre, lo dejo en paz.

Como ejemplo de clase, si "Domestic Large Cap Value" tiene un objetivo del 5% de la cartera y una tolerancia del 25%, está dentro de la tolerancia siempre que se mantenga entre el 3,75% y el 6,25%. (Es decir, 5% * 0,75 y 5% * 1,25).

Como ejemplo de categoría, si la "Renta Variable Nacional" tiene un objetivo del 40% de la cartera y una tolerancia del 5%, estará dentro del objetivo siempre que se mantenga entre el 38% y el 42%. (Es decir, 40% * 0,95 y 40% * 1,05.) Si una categoría está fuera de tolerancia, entonces las clases que la componen están seguramente fuera de tolerancia, y el reequilibrio de las categorías se ocupa de las clases. Recuerde que todos los porcentajes deben sumar siempre el 100%, por lo que si algo está por encima del objetivo, otra cosa debe estar por debajo.

La mayoría de los años, el reequilibrio sólo ha sido necesario una o dos veces al año, ya que los demás fines de trimestre se han mantenido dentro de la tolerancia por sí solos.

La cuestión es que, si te das a ti mismo unas reglas que seguir, le quitas la emoción y la preocupación a la tarea, y se convierte en nada más que un problema matemático que hay que calcular en un calendario. Las reglas y un calendario inquebrantable le ayudan a ser un inversor inteligente, ya que le ayudan a evitar las transacciones mal programadas que se rigen por la emoción, el miedo o la sensación de que puede predecir el futuro.

Answer 3

En primer lugar, debería revisar ese consejo de "no cronometrar el mercado". En primer lugar, entienda de dónde procede. Los corredores de bolsa tienen un problema: se supone que deben vigilar el mercado y aconsejar a sus clientes, pero si se equivocan, no quieren que el cliente vuelva y diga "bueno, me dijiste mal y deberías ser responsable de mis pérdidas". También quieren aceptar el dinero de los pequeños en cualquier momento que entren por la puerta, y no rechazarlos simplemente porque los precios del mercado no son favorables en este momento. Por razones comerciales, deben hacer creer que siempre es un buen momento para comprar acciones. Así que crean este meme de "no se puede cronometrar el mercado".

No tengo nada en contra de las estrategias o doctrinas comerciales, pero no son un pacto suicida . No deberías seguir la doctrina más allá de la razón Es decir, cuando los hechos sobre el terreno te dicen algo totalmente diferente. La primera ley de la inversión es Comprar barato, vender caro Y eso está por encima de cualquier otra estrategia o doctrina.

Si la CNN se ha puesto en modo de cobertura de 24 horas sobre el hundimiento del mercado de valores, y los corredores de bolsa están saltando por las ventanas, entonces vaya a mirar los fundamentos. ¿También se han hundido? Si los fundamentos siguen siendo sólidos y la acción está infravalorada por el pánico, entonces es bajo y tú comprar .

Los corredores no quieren ser responsables económicamente por decirte que lo hagas, y no quieren disuadirte de invertir en otras ocasiones, así que no te dirán que lo hagas. Pero, ¿lo hacen ellos? ¿Lo hacen sus jefes? ¿Lo hacen los banqueros de inversión? *Oh, ya lo creo... eso es lo que los compradores son, cuando los vendedores ignorantes entran en pánico y venden bajo . Si realmente creyeran que "no hay que cronometrar el mercado", entonces no estarían haciendo ese tipo de inversiones oportunistas, ¿verdad? :)

Así que sí. Cuando Wall Street está de rebajas a mitad de precio, sin duda hay que dar la vuelta a los cojines del sofá para invertir un dinero que de otro modo no habrías invertido.

Así que espero haberte desengañado de la idea de que cronometrar el mercado es "ooga booga" malo.

El rebalanceo es la mejor y más segura forma de cronometrar el mercado

Y volvemos a lo de "esto es lo que hacen los profesionales con su propio dinero y con el institucional". El reequilibrio es una estrategia de oro para las dotaciones, por ejemplo, que son supervisadas por los banqueros de inversión más inteligentes del mundo, como parte de su función en los consejos universitarios.

Y volviendo a las leyes de la inversión, tienes toda la razón: reequilibrar significa que comprar a bajo precio cuando los bajos precios de las acciones han reducido su fracción de su cartera, y usted vender alto cuando los altos precios de las acciones las han convertido en una proporción excesiva de su cartera.

Y tienes razón en que "comprar bajo, vender alto" está en contradicción directa con "no cronometrar el mercado". Ambos no pueden ser correctos a la vez. "Comprar bajo" es correcto, "no cronometrar" es incorrecto.