Puedo comprar un fuera-de-the-money llamada y luego venderlo antes de que llegue el precio de ejercicio?

Question

Soy nuevo en el comercio de opciones así que si esta pregunta no tiene sentido o es estúpidamente fácil por favor tengan paciencia conmigo. Voy a tratar de mostrar mi proceso de pensamiento a través de un ejemplo.

XYZ es actualmente cotiza en $100. Puedo comprar un profundo out-of-the-money contrato de XYZ a un precio de ejercicio de $120 a $.06 (.06*100) = $6, con 3 semanas hasta el vencimiento. Si XYZ se dispara a $115 de la próxima semana, voy a ser capaz de "vender" mi contrato de nuevo con ánimo de lucro (es decir la prima es de $.12)? O no puedo vender un OTM contrato hasta que se ITM?

Answer 1

He puesto en los detalles de su situación. I ajuste de la volatilidad para obtener el precio cerca de lo que mostró.

Siguiente, se me cayó el tiempo de 2 semanas. Mira lo que pasó -

Las acciones, aún fuera del dinero, pero la llamada saltó a $1.39. Si el stock no seguir subiendo, el precio de las llamadas gotas cada día y expira sin valor. Pero hay una probabilidad de vender a un buen aumento. 20X su dinero no es nada despreciable. Felicidades, si esto le sucede a usted. (Y vender la mitad, antes de perderlo todo. Yo sé)

Voy a añadir un ejemplo de la vida real -

Este comercio fue ingresado hace un año. Es una extensión. El costo fue de $3.52/sh con un rendimiento máximo de $30/sh. Usted puede ver el precio aún no está en el dinero, pero la población se ha movido lo suficiente que la propagación de los precios ha aumentado a $9.30. Una cerca de $6K de lucro hasta el momento.

(Descargo de responsabilidad - he sido el comercio de opciones mucho tiempo, y tiene un puñado de perdedores. Este es un palmitas ejemplo para responder a su situación específica, una opción rentable el comercio de las huelgas que no están en el dinero)

Answer 2

Asegúrese de que usted puede vender la llamada antes de que se es en el dinero. Ahora, usted tiene que ser consciente de que su muy incertain que usted será capaz de recuperar su inversión o hacer un beneficio.

Es necesario comprender que a medida que se acerca la fecha de caducidad de una OTM opción, es menos probable que se convierta en ITM durante su vida útil restante. En consecuencia, el precio de la opción no es probable que sube lo suficiente para compensar su apuesta inicial.

También, sólo para estar seguro de entender, este es un tremendamente especulativo de la estrategia.

Answer 3

La respuesta corta es que usted puede vender su llamada en cualquier momento que desee entre ahora y la caducidad (probablemente debería parar aquí :->)

La comprensión de lo que la llamada del precio será a través del tiempo y el precio implica la comprensión de la gamma y delta de una opción. Ya que es el más alto de la cadena alimentaria que vamos a probar un ejemplo numérico en lugar de una explicación técnica.

La delta de una opción es cuánto tendrá la opción de cambio por cada punto de cambio en la bolsa de valores XYZ y para una llamada, va a aumentar a medida que el precio de las acciones aumenta. Delta es no lineal. Las más de las acciones sube, el más que delta aumenta. Delta es también una suelta de aproximación de la probabilidad de que la opción se ITM en el momento del vencimiento. El delta de la llamada en el ejemplo es de aproximadamente 2 lo que significa que la llamada se aprecian 2 centavos de dólar por dólar por primera vez XYZ se eleva (si es que sucede inmediatamente) y tiene alrededor de un 2 por ciento de posibilidades de estar en $120 en el momento del vencimiento. No muy buenas probabilidades.

Vamos a considerar tres escenarios.

(1) XYZ se eleva de $10 inmediatamente después de comprar la llamada. Para el primer $1 de aumento, su llamada se incrementará en 2 centavos de dólar. Por cada dólar adicional que XYZ se eleva, la llamada va a aumentar por 2-1/2 centavos de dólar, a continuación, 3, 4, 5, 6-1/2, 8, 9-1/2, 12, 14-1/2 centavos de dólar. Después de 10 dólares se mueven en la bolsa de valores, su llamada podría haber resucitado un total de 67 centavos (estos son los valores teóricos).

(2) XYZ se mueve hacia arriba de $10, pero se produce 10 días a partir de ahora. La inicial delta será de alrededor de 1 y aumentará 1,1, 1, 1-1/2, 2, 2-1/2, 3, 4, 5, y, a continuación, 6-1/2 centavos de dólar. Ahora, sólo el 26 centavos a $10 de aumento.

(3) XYZ se eleva de $10, pero no se produce hasta el día antes de la expiración (20 días a partir de ahora). Delta es cero y seguirá siendo cero con XYZ en $110. La llamada del precio probablemente será cero.

Mientras que una llamada de compra como esta no es tan mala como la de un billete de lotería, en el mundo de las opciones, es la misma cosa.

Aquí tenéis una imagen de un gráfico de delta a partir de una búsqueda de imágenes.

Answer 4

puedo vender .. un OTM contrato hasta que [no] ITM?

Sí. Usted puede vender la opción en cualquier momento antes de su vencimiento, suponiendo que alguien está dispuesto a comprar.

La Falta De Liquidez Riesgo

Los creadores de mercado están obligados a cotizar $5.00 ancho, para peor de los casos, terminan vendiendo por $5.00 menos de lo que vale. Usted puede obtener una idea acerca de cómo el líquido de la seguridad es por las cantidades de la oferta y la diferencia entre los dos. Los Creadores de mercado no suele ser obligado a citar cada serie (sólo un porcentaje significativo como el 75% o el 90%, que es ayudado por la que hay múltiples creadores de mercado), aunque si vemos que no hay presupuesto, usted puede pedir el cambio a pedir un creador de mercado para la cita que la serie en particular.

El ejercicio y la Asignación vs Comprar y Vender

No suele tener sentido financiero para el ejercicio de la opción si está fuera-de-the-money. Del mismo modo, si usted ha vendido (o "por escrito") de una opción que usted no tiene, usted puede ser 'asigna' si alguien ejerce. Todavía puede ocurrir si la opción está fuera del dinero", pero no es muy común.

Penny Precios

Muchas opciones están todavía a un precio de $0.05 ciento incrementos - así que usted puede encontrar que su pedido no se llenan si se ofrecen para la venta en $0.12 - puede ser mostrada en $0.15 hasta que caiga el precio de $0.10.

Answer 5

Sí, se puede.

Yo uso este trazado de la calculadora para tener una idea de cómo mis opciones de acciones de la estrategia de la tarifa. Mientras esta calculadora ha trabajado muy bien para mí - se advirtió es que no siempre el 100% de precisión (debido a la volatilidad implícita cuando vaivenes del mercado o se calma).

El escenario de captura de pantalla que muestra es que si uno compró-de-el-dinero AMZN $2000 de enero de 2020 Llamadas cuando AMZN se negociaba a $1608.

Como se puede ver, es suficiente para que AMZN precio a sólo $1800 por enero de 2019 (lo que significa que el contrato de LLAMADA está todavía fuera de dinero), pero que están haciendo ganancias (zona verde). Si usted mantenga por más tiempo, debido a la Theta de las opciones de la decadencia y usted podría estar en una pérdida (rojo).