Hoy se me ha ocurrido una idea. La deuda de Glencore cotiza a un 70% de su valor nominal. Si eres Glencore, ¿qué te impide comprar esa deuda y embolsarte la diferencia?
En concreto, ¿existen normas reales que lo prohíban? o ¿se trata más bien de que las empresas con deuda en dificultades no suelen estar en situación financiera de recomprarla?
En la situación de Glencore, no tienen los medios para comprar la deuda, incluso a una valoración más baja.
Según WSJ:
Pero a los inversores les preocupan los elevados niveles de endeudamiento que necesita la rama comercial de Glencore para comprar, vender y mover mercancías por todo el mundo con rapidez. Su calificación crediticia está dos escalones por encima de la de "basura", y una rebaja de la misma le privaría de un capital crucial.
Una vez que usted alcanza el estado de basura una gran cantidad de instituciones ya no prestar y algunos otros contratos de crédito podría ser bloqueado.
con casi 30.000 millones de dólares de deuda (Glencore), tendría que dedicar el exceso de beneficios a amortizar obligaciones de deuda, según el analista.
Así que básicamente no tienen ganancias para comprar la deuda de nuevo si quisieran y ya que están cerca de la condición de basura que no será capaz de refinanciar como las condiciones de refinanciación sería peor que mantener la deuda actual.
En cuanto a "¿hay normas reales que lo prohíban? No hay leyes contra la refinanciación de la mayoría de las deudas. Sin embargo, estoy seguro de que un abogado sabrá más sobre los aspectos jurídicos reales de la situación.
El problema radica en que la gente no presta dinero a buenas tarifas a las personas que lo necesitan.
Ford Motor Company recompró deuda con un gran descuento durante la crisis financiera de 2008.
Una agencia de calificación de deudas consideró que las acciones de Ford constituían una venta forzosa, que es una forma de impago. Así, otras empresas que hagan esto podrían ver perjudicada su calificación crediticia.
También es habitual que las empresas no en dificultades recompren deuda, por varias razones:
Por cierto, algunos cambios recientes en las normas contables permiten a algunas empresas registrar un "beneficio" cuando disminuye el valor de mercado de sus pasivos. Sí, esto es perverso.
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