¿Qué algoritmos utilizan los robo-asesores?

Question

Algunos expertos afirman que se está produciendo una revolución en la gestión de carteras: El ascenso de los robots, también conocidos como robo-asesores. Los más conocidos son Betterment.com, FutureAdvisor, Schwab Intelligent Portfolios y Wealthfront.

Selon wikipedia

Los robo-asesores emplean algoritmos como la teoría moderna de la cartera que originalmente sirvió a la comunidad de asesores tradicionales, que ha utilizado soluciones de inversión automatizadas basadas en algoritmos (denominadas en el industria como "software de reequilibrio") para llevar a cabo la gestión de carteras.

Mi pregunta
¿Sabe si hay más información disponible sobre qué algoritmos utilizan exactamente estas empresas? ¿Es sólo el viejo MPT o también cosas más sofisticadas? (En este contexto, es interesante que a menudo se carteras totalmente diferentes ). Lo mejor sería algún tipo de resumen de los algoritmos utilizados por los diferentes proveedores.

Answer 1

Después de haber investigado mucho sobre el tema, encontré el siguiente excelente artículo de investigación en ETF.com:

Wealthfront modifica los rendimientos históricos de las clases de activos con el mercado actual mercado actual (Black-Litterman), así como con las opiniones opiniones internas del equipo del director de inversiones Burton Malkiel. En Además, Wealthfront establece ponderaciones mínimas y máximas para cada tipo de tipo de activo. La cartera resultante tiene un inconfundible sabor a Malkiel de Malkiel, con una asignación a los mercados emergentes que refleja su interés por China.

Betterment utiliza el mercado implícito de Black-Litterman actualmente esperado de mercado, pero incluye deliberadamente la pequeña capitalización y el valor clases de activos, añadiendo una inclinación clásica de factores Fama-French. No limita las ponderaciones de la cartera no restringe las ponderaciones de la cartera, sino que tiene en cuenta el riesgo riesgo a la baja. Las carteras de Betterment acaban siendo bastante similares a las de los fondos globales. global, al menos en lo que respecta a la renta variable.

Covestor se aleja deliberadamente de su optimizador para cubrir su carteras contra la inflación y para ajustar el riesgo a la baja. Sus amplias restricciones permiten una fuerte ponderación de los mercados emergentes.

Wise Banyan restringe las ponderaciones de su cartera "más que la mayoría", de vuelta hacia las ponderaciones de capitalización de mercado, según Herbert Moore, cofundador y director de inversiones. Esto podría explicar por qué sus carteras de la renta variable estadounidense, y se alejan del resto de la renta variable mundial. mercado mundial de renta variable.

Invessence incluye el mayor número de tipos de activos, añadiendo granularidad al lado de la renta fija. Basa los rendimientos de las clases de activos de activos en hasta 80 años de rendimientos históricos de ETFs o índices, pero utiliza sólo nueve años de historial de volatilidad. Invessence emplea el oro como como cobertura de la inflación. También limita las ponderaciones de todos los activos, excepto las de la renta variable estadounidense. Y, efectivamente, la renta variable estadounidense domina su asignación.

FutureAdvisor no optimiza. En su lugar, construye su cartera en mangas, creando una senda de deslizamiento similar a la de los fondos de inversión con fecha objetivo lo hacen. Incorpora una asignación "estratégica" a los REIT como cobertura de la inflación, añadiendo inclinaciones de tipo Fama-French. inflación, añadiendo inclinaciones de tipo Fama-French. No están bromeando. Las carteras de la empresa Las carteras de la empresa hacen hincapié en los valores de pequeña y mediana capitalización, y en los financieros (REITS), con los rendimientos de dividendos más altos de su clase y los ratios precio/libro más bajos.

Hay muchos más detalles aquí:
http://www.etf.com/sections/blog/22973-ghosts-in-the-robo-advisor-machine.html?nopaging=1
y aquí:
http://www.etf.com/sections/blog/22982-inside-robo-advisor-asset-allocation.html?nopaging=1

La serie completa de 7 partes sobre el tema comienza aquí:
http://www.etf.com/sections/blog/22946-which-robo-advisor-for-my-teen.html?nopaging=1

Answer 2

Bueno, hice una modesta investigación sobre este tema, mirando a los compañeros. La mayoría de ellos utilizan la Teoría Moderna de la Cartera, ver esta foto:

Puede encontrar esta pequeña encuesta aquí: https://www.linkedin.com/pulse/roboadvisors-like-commodore-vic20-apparently-according-raffaele-zenti?trk=mp-reader-card

El sector, me refiero a Roboadvisors, tiene mucho potencial de disrupción, obviamente. Pero todavía está inmaduro, metodológicamente, con respecto al sector de la gestión de activos/gestión patrimonial "tradicional" (es decir, fuera de línea).

Answer 3

Muchos utilizan estrategias de comercio sistémico que compran/venden según, pero no se limitan a:

• P/E - precio a ganancias
• P/B - precio a libro
• Tamaño del dividendo
• Desviación STD - volatilidad
• Ratio de Sharpe - rendimiento que tiene en cuenta la volatilidad de los rendimientos
• Tipos de interés
• Calificación crediticia
• Indicadores económicos (crecimiento del PIB, IPC/inflación, datos de la vivienda, PMI)
• otros ratios financieros diversos para valorar y medir el riesgo y la rentabilidad de los activos