Vamos a suponer que no hay ningún ajuste y que el precio de una acción es el mismo después de que el pago de un dividendo como antes. Entonces yo podría conseguir dinero gratis simplemente por la compra de un stock el día antes de que el ex-fecha y, a continuación, la venta de la acciones de la derecha después de la distribución de dividendos. Claramente no hay tal arbitraje existe la oportunidad. Por lo tanto, el precio de la acción después de que el pago de dividendos debe ser el mismo que el precio antes de que el pago menos la cantidad de dividendos. Es decir, el ajustado precio es
\begin{ecuación}
adj = cerrar - dividendo
\end{ecuación}
El otro argumento, como usted señala en su pregunta, es que los fundamentos de hecho han cambiado y de que una empresa con menos dinero en la mano debe tener una menor capitalización de mercado. Es decir, el número de acciones en circulación no ha cambiado (a diferencia de una división), por lo que el precio de la acción debe cambiar.
Para conseguir la proporción que le pidieron, divide ambos lados de la ecuación anterior por $cerca$:
\begin{ecuación}
\frac{adj}{cerrar} = \frac{cerrar}{cerrar} - \frac{dividendo}{cerrar} = 1 - \frac{dividendo}{cerrar}
\end{ecuación}
Por lo tanto, puedo obtener el precio ajustado simplemente multiplicando el precio de cierre $1 - \frac{dividendo}{cerrar}$.
Para concluir: cuando se mira en un stock devuelve de un día para el siguiente, el porcentaje histórico de precios debe ser ajustado para todas las acciones corporativas (divisiones, los dividendos y los cambios de nombre) para presentar una imagen coherente de los rendimientos. De lo contrario, la devolución se parecen tener poco realista de las lagunas.
