¿Cuál es el teórico/base matemática para la valoración de [C]MBS y otros la financiación estructurada de productos? Es la metodología en su mayoría consistentes a través de los diferentes productos?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
No puedo hablar por todos los productos estructurados, pero la valoración de un MBS es sencillo, pero no fácil. Es sencillo ya que sólo hay que calcular el valor presente neto de los flujos de efectivo descontados. Que dijo, determinar con precisión los flujos de efectivo es duro.
El más difícil de los flujos de efectivo para determinar--pagos anticipados y defaults/gravedad--también tienen el mayor impacto en MBS valor. Los pagos anticipados son altamente dependientes de las tasas de interés, por lo que una OEA (ajustados a la opción spread) es superior a la de la estática de la asunción.
La valoración es bastante consistente a través de diferentes MBS, especialmente para los MBS de las Gse. Un privado MBS probablemente sería más complicado porque no tienen la agrupación de las restricciones de las Gse. CMOs son incluso más difíciles de valor debido a que el tramo de la estructura.
ICR
Puntos
6960
El marco para la valoración de la financiación estructurada de los productos en general se basa en la naturaleza de los flujos de efectivo en el producto.
- Descomponer los componentes constituyentes de la estructura.
- Tomar algunas decisiones sobre el manejo de las correlaciones entre los activos en la estructura.
- La revisión de los convenios de la estructura y su impacto en los flujos de efectivo (secuencia de eventos).
- Calcular.
Gishu
Puntos
59012
Los valores respaldados por hipotecas son valorados por el cálculo del valor actual neto (VAN) de los flujos de efectivo que se espera generar. Estos flujos de efectivo se calculan utilizando un modelo que incorpora todas las características contractuales de la seguridad y los préstamos subyacentes, así como los supuestos en cosas como el pago adelantado de velocidad, velocidad por defecto, la pérdida de gravedad, de avance y de las tasas de interés. Las tasas de descuento se determina generalmente mediante la adición de una extensión a los rendimientos de los precios de la curva de rendimientos. Esta propagación se observa una o asumido de mercado de la opción de ajustar la propagación (OEA) en el caso de los valores con opciones incorporadas o Z-spread en el caso de la opción libre de los bonos.
