Creación de mercado en activos poco negociados

Question

¿Alguien podría sugerir alguna literatura o tener algún consejo práctico para marcar un mercado en activos poco negociados con las siguientes características?

• 0-10 operaciones al día.
• Libro de órdenes a límite abierto con 0-5 órdenes de reposo.
• Casi ninguna correlación con los activos más líquidos
• Volatilidad relativamente alta.
• Número reducido de participantes en el mercado.
• Unos diferenciales muy amplios que, con suerte, harán que el riesgo merezca la pena.

Lo que más me interesa es el descubrimiento de los precios. ¿Cuál es la mejor manera de utilizar la limitada información disponible y cómo debo protegerme de los operadores depredadores que pueden aprovecharse de mis algoritmos moviendo el mercado?

Answer 1

Investigue dónde está la liquidez, quiénes son los titulares y quiénes han sido históricamente los compradores. Una buena técnica es conocer quiénes son los compradores y a qué nivel de precios venderían (o comprarían más). A menudo, la información sobre la propiedad está disponible para el público. Una vez que averigüe dichos niveles, entonces sabrá los niveles de precios a los que puede proporcionar una liquidez de mayor tamaño. Las órdenes limitadas de los clientes y las impresiones en la cinta pueden ayudar a establecer un punto de referencia en su interior. Usted querrá considerar la posibilidad de mostrar un tamaño más pequeño a precios más estrechos, pero tener la capacidad de proporcionar liquidez de mayor tamaño más amplio que el interior. Busque la dislocación a corto plazo de los precios puede traer oportunidades de beneficio. Tenga cuidado si tiene obligaciones de riesgo firmes y/o obligaciones reglamentarias para cubrir posiciones cortas que no puede tomar prestadas (como el reg SHO de la SEC para las posiciones cortas en acciones).

Answer 2

Hay una cantidad decente de literatura sobre la creación de mercados bajo incertidumbre, sólo hay que buscar. Comience con el siguiente y luego utilice este título como una búsqueda de otros artículos relevantes, se cita mucho:

• Fijación óptima de precios de los distribuidores en condiciones de incertidumbre sobre las transacciones y la rentabilidad

Answer 3

Puede que esto no sea tan poco negociado como lo que buscas, pero AccionesPost podría tener alguna información útil para usted, al menos en la parte de descubrimiento de precios.