Cómo solucionar para el implícita en el préstamo de valores tasa dada la equidad precios de las opciones?

Question

Cuando los creadores de mercado el precio de opciones sobre duro-a-prestado de acciones, que incluyen el costo del préstamo subyacente de la equidad, que a su corredor que se va a cobrar a vender la seguridad de corto y de cobertura. Estoy tratando de retirar este costo. Supongo que es similar a la volatilidad implícita pero estoy de problemas para la tasa de interés. Puede alguien me apunte en la dirección correcta?

Answer 1

Como 'sheegaon' sugerido, puede resolver para un implícita en la tasa de interés, que no es necesariamente el costo de los préstamos de las acciones subyacentes, usando put-call parity.

Como usted probablemente sabe, una volatilidad implícita algoritmo aumenta y disminuye su volatilidad implícita supongo que hasta que el precio teórico y los precios de mercado de una opción convergen. Del mismo modo, implica opciones de tasa de interés y la volatilidad implícita, tomar un put y call par con el mismo strike y vencimiento, y aumentar o disminuir su tasa de interés y la volatilidad implícita de las entradas hasta put-call parity sostiene y el put y call teóricos y los precios de mercado convergen. En la construcción de este tipo de algoritmos, puedo tomar ventaja de la propiedad que pone positivos y llamadas negativas de la sensibilidad a las tasas de interés, mientras tanto las llamadas y pone positivos de la sensibilidad a la volatilidad implícita.

Tenga en cuenta que put-call pares de diferentes huelgas o vencimientos a menudo implican diferentes tasas.

Answer 2

El costo de la cobertura no aparecen directamente en el precio de una opción de uno, sino que aparecerá como una aparente violación de la put-call parity. Sin embargo, debido a la diferenciación de la demanda de puts y calls, esto sólo se amplía el arbitraje de límites de ordinario establecido por put-call parity, pero no implica una sola implícita pedir prestado de la tasa. En otras palabras, el pedir prestado tasa es una entrada para el establecimiento de la llamada paridad de los límites. Uno puede invertir la relación para obtener un límite inferior en el pedir, pero un límite superior no se puede deducir.

Answer 3

Me doy cuenta de que estoy resucitando un viejo hilo, pero no creo que las respuestas eran lo suficientemente claras. Usted puede obtener una buena estimación para pedir prestado tasa haciendo:

Calcular el avance mediante la adición de Huelga Precio + Precio Call - Put de Precio. La velocidad de avance representa Spot - dividendos + interés prestado tasa. La velocidad de avance es también (Adelante ÷ Spot) - 1. Si se puede estimar con precisión los dividendos y las tasas de interés, el resto sería el costo de pedir prestado implícita en el mercado de opciones.

Answer 4

Por favor, ser conscientes de cuando vuelva a salir implícita en la tasa de interés para las poblaciones con la incertidumbre de los pagos de dividendos.