Me he encontrado con el término régimen interruptor en volatilidades al leer acerca de la modelización de los tipos de interés, pero no pudo encontrar una definición de un régimen de cambiar y lo que un régimen es.
Puede alguien dar una definición intuitiva de un régimen y de un régimen de cambiar y dar ejemplos?
Régimen de conmutación es otra forma de describir los cambios estructurales en las series de datos. Por ejemplo, una inflación unicc pueden cambiar los estados de ARMA lineal a medida que la economía se mueve de un período de crecimiento cíclico a la prolongada recesión. El precio de una acción puede, decir, se determinará y se correlacionó con el principal índice de acciones cuando se tiene una gran capitalización bursátil y, a continuación, por un sub-índice cuando es el tamaño relativo se reduce - cuenta de Apple. Régimen de conmutación permite una dinámica poderosa análisis de regresión de series de tiempo mediante la incorporación de estos períodos.
El "límite cero" en las bajas tasas de interés llevaría a un descenso significativo en el régimen de volatilidad, mientras que el período de alta banco central tasas de interés de política derivadas de la alta inflación en 1970/de los 80 se caracterizó por una mayor volatilidad de un cambio de régimen.
Una aplicación general del régimen de cambio es a través de espacio de estado de modelización con el uso de un Modelo Lineal Dinámico (http://helios.fmi.fi/~lainema/dlm/dlmtut.html).
Un gran texto para descubrir más es Nelson & Kim, Modelos de Espacio de Estado en Régimen de Conmutación, o Hamilton Análisis de Series de Tiempo.
La idea del régimen de conmutación en la volatilidad está arraigada en la observación de que la volatilidad es generalmente bastante consistente y "suave", y en ocasiones muy alta, digamos durante un desplome del mercado. El concepto va más allá, sin embargo. No sólo el nivel de volatilidad difieren marcadamente en los diferentes regímenes, pero el comportamiento de la volatilidad hace así (grado de reversión a la media, la forma de la sonrisa, la estructura a plazo de sesgo, etc). Muchos de los modelos de uso de los diferentes regímenes para permitir la optimización de los parámetros bajo diferentes regímenes, a continuación, cambiar entre regímenes, con más precisión el modelo de comportamiento observado.
Para una exploración de cómo el comportamiento del mercado puede variar bajo diferentes regímenes: http://www.emanuelderman.com/writing/entry/regimes-of-volatility-risk-april-1999
La intuición :
Permite observar los estados UNIDOS ex post de los tipos de interés reales a partir de 1961 hasta 1986 :
A primera vista, no es fácil identificar los diferentes estados de la economía.
Ahora vamos a aplicar un modelo econométrico que se trate de identificar los diferentes estados y observa el resultado:
El modelo econométrico identifica 3 diferentes estados de la economía, esto es lo que llamamos los tres regímenes.
Básicamente, el modelo en primer lugar, debe determinar el número de régimen interruptor ( cuando el "estado del mundo" cambios) : 2 regímenes de cambio en este ejemplo.
En segundo lugar, una vez que un régimen interruptor ha sido identificado, uno o varios de los parámetros del modelo va a cambiar.
En las cifras anteriores, dos conceptos muy básicos de conmutación de los modelos empleados.
Uno es de una sola intercepción + algunos errores aleatorios. Otro es la misma, pero con la varianza de los errores que cambian en cada nuevo régimen.
Régimen de cambio de los modelos que se emplean son obviamente más avanzada, tienen muchos parámetros, pero la intuición es la misma, los modelos de necesidades para detectar cambios estructurales en la serie, a continuación, algunos de los parámetros de los modelos se verán afectados por los cambios.
Así que la intuición detrás de estos modelos es obtener un modelo con algunos coeficientes de régimen dependiente.
Ps: las Ilustraciones son tomadas de la documentación oficial de PcGive (econométrico de software).
Uno de los más famosos de la definición de los Regímenes y Régimen de Conmutación en los Mercados Financieros proviene de Wyckoff Ciclo
Wyckoff cree que los precios de los juzgados por la oferta y la demanda, ir a través de períodos de avance, la acumulación, la disminución de una distribución basada en el movimiento de dinero de forma inteligente.
En la cuantitativa mundo, se pueden utilizar modelos de espacio de estado para el modelo de tales cambios en el régimen. Aquí, en este papel https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3144169 yo intente modelo de regímenes como Wyckoff ciclos de uso de métodos econométricos y analiza el comportamiento del mercado en torno a estos regímenes.
Por ejemplo, si usted piensa que la volatilidad de corto plazo de las tasas de 0.1 durante económico exapansions y 0,15 durante las recesiones, luego de que iba a ser un simple régimen de cambiar de modelo. Los parámetros del modelo (en este caso, sólo el vol) cambiar de tiempo en tiempo. Específicamente se 'interruptores' en ciertos momentos de un valor a otro. (Y que es diferente de un modelo donde vol está en constante cambio, el cual sería llamado un 'estocástico vol' modelo).
Hay técnicas en las estadísticas, basados en Cadenas de Markov, que puede ser utilizada para estimar el Régimen de modelos de Switch. [Kuan: Conferencia en régimen de Conmutación Modelo, de 40 páginas en PDF http://homepage.ntu.edu.tw/~ckuan/pdf/Lec-Markov_note_spring%202010.pdf ].
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