¿Cómo utilizar las opciones de venta si se es un comprador neto de acciones?
Leí un artículo sobre Warren Buffett comprando acciones de Burlington Northern y cómo utilizó puts para bajar el precio de compra de las acciones. Por favor, explíquenme cómo puedo aplicar esta estrategia con mis propias inversiones.
La respuesta de Cart describe bien uno de los aspectos de la venta: opciones de venta protectoras lo que significa utilizar opciones de venta como seguro contra una caída del precio de las acciones que se poseen. Ese es un uso popular de las opciones de venta. Pero creo que la redacción de su pregunta está buscando otro estrategia: Escribir pone.
Considéralo: La estrategia de Cart se refiere a la comprador de un put. Pero, en la transacción otro lado es un vendedor de la puesta - y en última instancia alguien creó o escribió ¡que puso el contrato en primer lugar! Que primero vendedor de la opción de venta, es decir, el vendedor que no es de vender uno que ellos mismos compraron poner escritor .
Cuando escribe una opción de venta, está asumiendo la obligación comprar las acciones de la otra parte al precio de ejercicio de la opción de venta si el precio de las acciones cae por debajo de ese precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. Por asumir la obligación, usted recibe un premium como una compañía de seguros cobra una prima por asegurarse contra un siniestro.
Ejemplo: Imagina que las acciones de ABC Co. cotizan a $25.00. You write a put contract agreeing to buy 100 shares of ABC at $ 20,00 por acción (el precio de ejercicio) en una fecha de vencimiento determinada. Digamos que recibe 2,00 $/acción de prima del comprador de la opción de venta. Ahora tiene la obligación para comprar las acciones al comprador de la opción de venta en caso de que estén por debajo de 20,00 dólares por acción cuando venza la opción -o, técnicamente, en cualquier momento antes de esa fecha, si el comprador opta por ejercer la opción antes de tiempo-.
Suponiendo que no se produzca una cesión anticipada, una de dos cosas sucederá en la fecha de vencimiento de la opción:
ABC cotiza a 20,00 dólares o más por acción. En este caso, la opción de venta expirará sin valor en manos del comprador de la opción de venta. Se habrá embolsado los 200 $ y quedará absuelto de su obligación. Este caso, en el que ABC cotiza por encima del precio de ejercicio, es el de máximo beneficio potencial.
ABC cotiza por debajo de 20,00 dólares por acción. En este caso, la opción de venta será asignado y tendrás que desembolsar $2000 to the put buyer in exchange for his 100 ABC shares. If those shares are worth less than $ 18,00 en el mercado, entonces usted ha sufrido una pérdida en la medida en que están por debajo de ese precio (multiplicado por 100), porque recuerde - usted se embolsó $200 premium in the first place. If the shares are between $ 18,00 a 20,00, sigues siendo rentable, pero no en toda la medida de la prima recibida.
Se puede ver que al tener escrito un put es posible adquirir acciones de ABC a un precio inferior al de mercado - porque recibiste alguna prima en el proceso de escribir tu opción de venta. Si no "tener éxito" en adquirir acciones en su primera emisión (porque las acciones no bajaron del precio de ejercicio), puede seguir emitiendo opciones de venta y cobrar la prima hasta que se le asignen.
He leído el libro "Money for Nothing (And Your Stocks for FREE!)" del autor canadiense Derek Foster. A pesar del llamativo título, el libro describe esencialmente la estrategia de Derek para suscribir opciones de venta contra valores que pagan dividendos y que a él le encantaría poseer. Derek elige empresas de calidad que pagan dividendos y utiliza la emisión de opciones de venta para entrar a precios inferiores a los del mercado. Inteligencia monetaria reseñó el libro y entrevistó a Derek Foster: Dinero a cambio de nada: reseña del libro y entrevista con Derek Foster .
Escribir pone conlleva riesgos . Si el precio de las acciones cae a cero, acabará pagando el precio de ejercicio de la opción de venta para adquirir acciones sin valor. Así que su lado negativo puede ser fácilmente múltiplos de la prima cobrada. No lo haga hasta que entienda exactamente cómo funciona. Es avanzado.
Tenga en cuenta también que es poco probable que su corredor le permita suscribir opciones de venta sin tener suficiente efectivo o margen en su cuenta para cubrir el caso de que se vea obligado a comprar las acciones. Es mejor que tenga efectivo para asegurar sus compras de opciones de venta, de lo contrario podría verse obligado a apalancarse (pedir prestado) cuando se le asignen.
**Recursos adicionales
En Guía de opciones de la Bolsa de Montreal (PDF) que ya enlazó Cart es un excelente recurso gratuito para aprender sobre opciones. Consulte la página 39, "Escribir opciones de venta aseguradas", para la estrategia anterior.
Otras grandes bolsas y organizaciones de opciones también ofrecen material didáctico gratuito de alta calidad:
Si busca una fórmula sencilla o una orden/estrategia de compra que le garantice un precio de compra más bajo, lamentablemente no existe. De lo contrario, todos los inversores emplearían esta estrategia y los mercados financieros dejarían de tener validez (también conocida como arbitraje). La compra de cualquier inversión conlleva un cierto nivel de riesgo (aparte de los bonos del Tesoro de EE.UU., por supuesto).
Dicho esto, hay muchas estrategias de compra de opciones que pueden emplearse para ayudar a aumentar su ROR o cubrir una posición existente. La mayoría de estas estrategias se basan en la predicción de la dirección futura de una acción por parte del inversor. Por ejemplo, usted tiene acciones de Ford y cree que publicarán su informe de beneficios la semana que viene. Cree que no cumplirán las expectativas de los inversores. No quiere vender sus acciones, pero lo que puede hacer es comprar opciones de venta. Si las acciones bajan, usted gana dinero con las opciones de venta.
Aquí hay un documento sobre opciones. Es moderadamente técnico pero muy bueno si quieres una buena introducción sobre el tema. La estrategia que he descrito anteriormente está en la página 33.
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