En su trabajo seminal de Jegadeesh y Titman (1993) desarrollar un modelo estadístico para deducir dónde llega el momento de partir.
En la práctica, la instalación de los siguientes:
$r_{es}=\mu_i + b_i f_t +e_{es}$
$E(f_t)=E(e_{es})=cov(e_{it},f_t)=cov(e_{it},e_{j,t-1})=0$.
La implicación de impulso es:
$E[(r_{it}-\bar{r_t})(r_ {- 1}-\bar{r_{t-1}})]>0$
A partir de la ecuación anterior se obtiene:
$E[(r_{it}-\bar{r_t})(r_{it-1}-\bar{r_{t-1}})]=\sigma^2_\mu+\sigma^2_bCov(f_t,f_{t-1})+\bar{\text{Cov}}(e_{it},e_{it-1})$
Esta es la ecuación (3), de papel. ¿Alguien sabe cómo se consigue esto?
Edit: creo que estoy cerca de la respuesta:
$E[(r_{it}-\bar{r_t})(r_ {- 1}-\bar{r_{t-1}})]=E[r_{es} r_ {- 1}]-E[r_{es}]E[ r_ {- 1}] = E[(\mu_i + b_i f_t +e_{es})(\mu_i + b_i f_{t-1} +e_{it-1})]-\mu_i^2=E[\mu_i^2+\mu_ibf_{t-1}+\mu_ie_{it}+bf_t\mu_i+b^2f_tf_{t-1}+bf_te_{it-1}+\mu_ie_{it-1}+bf_{t-1}e_{it-1}+e_{it}e_{it-1}]-\mu_i^2=E[\mu_i^2+b^2f_tf_{t-1}+e_{it}e_{it-1}]-\mu_i^2$
Estoy justo ahora no estoy seguro:
1) ¿por Qué factor de la expectativa de $b^2f_tf_{t-1}=\sigma^2_bCov(f_t,f_{t-1})$
2) ¿por Qué hay un bar por encima de la última covarianza
3) ¿Qué pasó con los $\mu_i^2$ plazo?
