¿Cómo puede ser esto suficiente para financiar una beca a perpetuidad?

Question

Estoy tratando de entender cómo funciona la financiación de las becas. Recientemente he recibido este correo electrónico:

Algunos de ustedes, y sus colegas, conocían a X, un antiguo miembro de nuestra Unidad, fallecido recientemente. Hemos establecido una beca en su honor, con el fin de apoyar [algo]. El Departamento de la Universidad ha financiado esta beca por valor de 10000 dólares.

También hemos lanzado un llamamiento para financiar la beca a a perpetuidad. Para ello, necesitamos recaudar 20.000 dólares más. Le agradecería agradeceré que haga circular entre sus colegas el anuncio sobre el llamamiento, que figura a continuación. a continuación, a sus colegas.

Es de suponer que la beca se concede anualmente. Si es así, ¿cómo es posible que 30000 dólares sean suficientes para mantenerla financiada para siempre? ¿La idea es que los 30000 se guarden en un banco y la beca se pague con los intereses? ¿Qué ocurre entonces si el tipo de interés baja a cero?

Answer 1

El Estudio de la Trinidad examinó las tasas de retirada "seguras" de las carteras de jubilación. Descubrieron que era seguro retirar el 4% de una cartera compuesta por acciones y bonos. No puedo encontrar exactamente las asignaciones de inversión específicas que utilizaron, pero observaron que una cartera compuesta principalmente por acciones permitiría la retirada del 3% - 4% y seguir el ritmo de la inflación .

En este caso, si puede financiar $30,000, the study claims it would be safe to withdraw $ 900 - 1200 dólares al año (es decir, pagar en forma de becas), permitiendo al mismo tiempo que la beca crezca lo suficiente para cubrir la inflación, y que esto funcione a perpetuidad.

Mi opinión es que invierten esos fondos de becas en una cartera bastante agresiva. Lo más probable es que elijan algo parecido a esto: 70 - 80% acciones y 20 - 30% bonos. Esto es probablemente más arriesgado de lo que querrías, pero debería dar mayores rendimientos que una cartera más conservadora de quizás 50 - 60% de acciones, 40 - 50% de bonos, a largo plazo. Una cuenta de ahorro normal con intereses no va a ser suficiente. Casi nunca siguen el ritmo de la inflación.

Sí, si la bolsa o el mercado de bonos sufren un golpe, la inversión se verá afectada. Pero a largo plazo, debería recuperar con creces el capital perdido. Estas becas se preocupan mucho más por el largo plazo y pueden aguantar unos años de malos rendimientos.

Esto es más o menos similar a la planificación de la jubilación. Si esperas estar jubilado durante, digamos, 10 años, no te preocuparás demasiado por sacar tus fondos de jubilación. Pero es muy posible jubilarse pronto (por ejemplo, a los 40 años) y planificar una jubilación infinita. Sólo necesitas mucho más dinero para hacerlo. $3 million, invested appropriately, should allow you to pull out approximately $ 90.000 al año (ajustados al alza por la inflación) para siempre. Dejo los detalles de cómo llegar a los 3 millones de dólares como ejercicio para el lector. :)

Como nota al margen, hay un Fondo para la Seguridad del Tráfico y la Conmemoración que (amable y gentilmente) solicitó una $10,000 donation after my wife was killed in a motor vehicle accident. That would have provided annual donations in her name, in perpetuity. This shows you don't need $ 30.000 para crear una beca o un fondo. Elegí otro camino, pero fue una opción que consideré seriamente.

Editar: En realidad, el estudio de Trinity sólo contemplaba un periodo de retirada de 30 años. Mientras la inversión no se agotara en 30 años, se consideraba un éxito. El estudio Trinity también ha sido criticado cuando se trata de la jubilación. Sin embargo, hay una tasa de retirada en la que se espera que su inversión dure para siempre. Sólo que puede ser ligeramente inferior al 3-4% anual.

Answer 2

Algunas reflexiones históricas y matemáticas como complemento a las respuestas existentes.

Historia . Me pareció asombroso que ya en la Antigua Roma se investigara el tema de la perpetuidad de los 30'000 (casi).

Columella escribe en De re rustica (3, 3, 7-11.) en el siglo I d.C. sobre una perpetuidad de 32480 sestercios de capital bajo el 6% anual que resulta en 1950 sestercios de pago anual.

Y si el labrador anotara esta cantidad como deuda contra sus viñedos, tal como hace un prestamista con un deudor, para que el propietario pueda realizar el mencionado seis por ciento de interés sobre ese total como una anualidad perpetua, debería tomar en 1950 sestercios cada año.
Según este cálculo, el rendimiento de siete iugerum, incluso según la opinión de Graecinus, supera los intereses de 32.480 sestercios.

Matemáticas . Si fijamos una beca de 1'000 al año, está claro que se podría pagar infinitamente si logramos un 3,33% anual sobre ella. Por otro lado, con el 0% agotaremos la dotación en 30 años. Así, teniendo el tipo de interés entre el 0% y el 3,33% anual podríamos variar la vida de la dotación entre 30 años e infinito.

Sólo algunas cifras intermedias: por debajo del 1%, serían ~36 años, por debajo del 2% ~46 años, por debajo del 3% ~78 años (sin embargo, 1000 $ in 78 years could be less than 10$ hoy).

Conclusión: para mantenerlo perpetuo, o bien el rendimiento del fondo debe estar al nivel de las becas, o bien reajustar la cantidad de becas en función de los logros del fondo, o bien redefinir la noción de perpetuidad (como si 50 años fueran aproximadamente infinitos para nuestro propósito).

Answer 3

¿Cuál es el valor de la beca, y es administrada por ella misma o por la universidad? Si es por sí misma, impulsa la rentabilidad financiera comentada anteriormente. Si la administra la universidad, es ella la que crea la matrícula, por lo que la cosa se pone más interesante.

Si se trata de algo administrado y respaldado por la universidad, hay que tener en cuenta que, aunque se denomine "Beca John Doe Memorial" con 30000 dólares en su cuenta de la dotación, es probable que la universidad en general recorte la matrícula de algunos estudiantes en los paquetes de ayuda financiera de todos modos. Digamos que sustituyen un ajuste genérico de la matrícula en años anteriores por esta futura "Beca John Doe Memorial" en adelante: la universidad puede hacer esto mientras no se vea limitada en su poder de fijación de precios por las leyes y las costumbres de ayuda financiera. Ahí está la respuesta financiera, y está el hecho de que una universidad puede crear un "cupón" indefinidamente (similar en concepto a la discriminación de precios en la que Proctor and Gamble puede lanzar un nuevo sabor de Tide a un precio alto para mantener la posición en el mercado, e inundar los canales de comercialización con cupones)

Además, la universidad podría considerar que es un beneficio poco costoso a la facultad crear una ceremonia en torno a un valioso profesor fallecido; recaudar fondos de otros profesores o del personal para pagarlo parcialmente a precio de financiación o incluso con una ligera pérdida.