el rendimiento de VaR histórico parámetros

Question

Un VaR histórico medida se parametriza en términos del nivel de confianza y también el número de períodos. Específicamente, el $\alpha$% T-período de VaR se define como la cartera de pérdida de x en el valor de mercado a lo largo del tiempo T que no se espera que se supere con probabilidad (1 - $ \alpha$).

Estoy buscando empírica de backtesting la investigación sobre la elección de T-período y $\alpha$% para la producción de carteras de valores. Generalmente este backtest de investigación consiste en observar el # de "excepciones" (violaciones de la predicción de riesgo), la convergencia de las pruebas, el Kupiec, y Kupier de prueba, o consiste en observar el se dio cuenta del riesgo de una cartera construidos para reducir al mínimo el VaR medida.

Un ejemplo ilustrativo de esta investigación es aquí -- sin embargo, este estudio implica el griego de mercado del capital y la muestra se compone de sólo 5 acciones y mi foco es el mercado de estados UNIDOS carteras de renta variable que consiste en decir de 25+ valores de 3 meses a 1 año de celebración de los períodos. Otro VaR estudio sobre el mercado de Divisas está aquí.

Answer 1

Por la naturaleza misma de VaR, CVAR, etc ellos son dependientes de la cartera, ventana de datos, la varianza-covarianza de estimación, devoluciones, la cartera de pesos etc. Backtesting fallo requiere que usted para revisar cómo crear VaR, por ejemplo. No veo cómo usted puede obtener una gran cantidad de información de algunos estudios. Puede ser que usted puede comenzar con un establo sub conjunto y añadir la no linealidad de forma incremental. Desarrollar un modelo complejo, a la derecha de la parte superior, puede inhibir la comprensión de los resultados. Si hay una cerca de la forma de solución analítica, entonces usted tiene alguna buena investigación que se pueden utilizar. No creo, al azar de los estudios puede hacer ningún bien. Acabo de darme cuenta de que esta es una muy vieja pregunta, de todos modos.