Modelo de cambio de régimen para detectar cambios en el mercado

Question

Siempre me pregunto si alguien ha utilizado con éxito los modelos de cambio de régimen en la previsión o el comercio.

El mundo académico lleva mucho tiempo debatiendo este tema en profundidad, como el uso de Modelos de cambio de régimen para la detección de dislocaciones bruscas del mercado o cambios estructurales. Las técnicas más populares incluyen la modelización del proceso subyacente como un proceso de Markov con determinadas distribuciones, y el uso de dicho modelo para estimar la matriz de probabilidad de transición.

La premisa de este enfoque es atractiva: si podemos aplicar diferentes enfoques basados en distintos regímenes de mercado, el proceso de modelización puede reflejar mejor la realidad. Sin embargo, como cualquier otro modelo, su fiabilidad no es convincente.

Personalmente, he intentado aplicar algunos modelos Regime-switch propuestos por académicos y probar su poder explicativo para detectar cambios en el mercado (como el cambio de ciclos, niveles de volatilidad, etc.), pero los resultados son siempre decepcionantes.

¿Algún compañero de aquí puede compartir sus opiniones? Saludos.

Answer 1

Windham Capital Management utiliza modelos de markov ocultos para sus estrategias de régimen de riesgo.

Mark Kritzman, que también es director general, ha publicado un artículo sobre el esquema general de la estrategia (¡con código fuente para que puedas replicar los resultados!):

Cambios de régimen: Implicaciones para las estrategias dinámicas (corregido en agosto de 2012) por M. Kritzman, S. Page, D. Turkington].

Resumen:

Los cambios de régimen suponen un reto importante para los inversores porque que los resultados se aparten significativamente de los rangos implícitos en los promedios a largo plazo de las medidas. de las medias y covarianzas a largo plazo. Pero los cambios de régimen también también presentan oportunidades de ganancia. Los autores muestran cómo aplicar modelos de conmutación de Markov para predecir los regímenes en las turbulencias del mercado, la inflación y el crecimiento económico. Descubrieron que un proceso dinámico superaba a la asignación estática de activos en las pruebas retrospectivas, especialmente para especialmente para los inversores que buscan evitar grandes pérdidas.

Edición: El artículo está ahora detrás de un muro de pago... si encuentras una versión gratuita, házmelo saber en los comentarios, entonces actualizaré la respuesta.
Edit2: La siguiente presentación puede ser útil: http://boston.qwafafew.org/wp-content/uploads/sites/3/2017/01/Regime-Shifts_Turkington_QWAFAFEW.pdf

Answer 2

Una de las definiciones más famosas de Regímenes y Cambio de Régimen en los Mercados Financieros proviene de Ciclo Wyckoff . Wyckoff creía que los precios juzgados por la oferta y la demanda, pasan por periodos de avance, acumulación, descenso y distribución basados en el movimiento del dinero inteligente.

En el mundo cuantitativo se pueden utilizar modelos de espacio de estados (ARIMA+Markov) para modelar estos cambios de régimen. En este documento https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3144169 Intento modelar los regímenes como ciclos de Wyckoff utilizando métodos econométricos y analizo el comportamiento del mercado en torno a estos regímenes.

Los resultados parecen prometedores y se trata de un área que debería investigarse más desde la perspectiva del análisis de series temporales y la modelización financiera.