Me interesan los mecanismos que una empresa puede utilizar el dinero que los inversores le dan cuando compran una acción pública, ya que se compran y se venden constantemente. ¿Cómo puede una empresa gastar los activos de otras personas cuando los accionistas siguen siendo propietarios de sus acciones y aún conservan un valor líquido? A mí me parece que las acciones son un caso de "tener tu pastel y comértelo también".
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
ntn2002dz
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La compañía recibió el dinero por esas acciones cuando las emitió. Cuando se venden posteriormente (suponiendo que no sea la empresa la que compre o venda), esa venta no cambia el saldo de la cuenta bancaria de la empresa: el producto de la venta (menos las comisiones) va directamente del comprador al vendedor.
David42
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Creo que te estás perdiendo algo sobre cómo funcionan las acciones. Yo mismo estuve confundido sobre esto durante mucho tiempo, así que creo que sé de dónde vienes.
La mayoría de las veces, cuando los inversores compran y venden acciones, la empresa no es parte de la transacción. Para entender cómo puede ser esto, vamos a reducirlo a un simple ejemplo con dos inversores:
Imagina que necesitas $10,000,000 to start a business, but have only $ 5,000,000. Así que encuentra a alguien más con $5,000,000 who wants to own half of the business. Now say that the business is successful and ten years later the two of you sell it to a larger company for $ 25,000,000. Usted recibe $12,500,000 and he gets $ 12,500,000. Cada uno de ustedes tiene una ganancia de 7.500.000 dólares.
¿Pero qué pasa si hace cinco años alguien le ofreció a su pareja $7,000,000 for his half. He decided to take the $ 2.000.000 de ganancia y salgan. Ahora cuando el negocio se vende la persona que compró la mitad de su socio recibe la $12,500,000 and so earns his own $ 5.500.000 de beneficio.
Cuando su socio vendió su mitad, no se añadió ni se quitó dinero del negocios. El comprador le dio dinero a tu compañero y tu compañero le dio un documento que muestra que es el nuevo propietario de la mitad del negocio.
Las acciones son simplemente una forma de dividir la propiedad de un negocio en pequeñas piezas llamadas "acciones". Para recaudar dinero, los fundadores venden un montón de estas pequeñas piezas del negocio. Los dueños de estas pequeñas piezas pueden venderlas a otras personas si deciden que quieren usar su dinero para algo más, pero esto no quita dinero al negocio. El negocio todavía tiene el dinero que obtuvo de la venta de las acciones en primer lugar.
Así que una vez que una compañía ha vendido acciones, los inversores generalmente no pueden obtener su el dinero de la compañía. Los inversionistas que quieren salir tienen que encontrar a alguien que tome su lugar como inversionista. Para eso están los mercados de valores. En el mercado de valores los compradores pagan según lo que creen que esa pequeña parte de la empresa vale ahora.
Una versión simplificada de lo que está sucediendo es que la empresa recauda capital (dinero) vendiendo una parte de sí misma (una participación en la propiedad) a los inversores, los primeros compradores de las acciones. Los actuales propietarios permiten esto en la creencia de que el capital recaudado de esta venta única se usará para aumentar el valor de la compañía lo suficiente para que estén mejor que antes.
Este tipo de cosas deben ser aprobadas por la junta directiva de la empresa, que es elegida por los accionistas (propietarios) y existe para actuar en nombre de los accionistas en lugar del equipo directivo o los empleados. Uno de los principales deberes de la junta es la contratación y el despido del equipo directivo. De esta manera, se puede decir que los accionistas son los propietarios últimos y establecen la dirección definitiva de una empresa, seleccionando a los miembros de la junta que elegirán un equipo directivo que establezca prioridades en consonancia con los intereses de los accionistas.
Cuando compras una acción, estás comprando una muy pequeña participación en la compañía. 1 . Si se compran suficientes acciones de una empresa, se tiene voz y voto en el consejo de administración de la empresa y, por lo tanto, se tiene voz y voto en lo que la empresa hace y cómo se comporta, o incluso una posible reclamación sobre sus activos. Esto es parte de lo que da valor a una acción en el mercado abierto 2 . Pero el dinero gastado para comprar las acciones fue al anterior propietario de las mismas, que no suele ser la propia empresa.
La otra forma en que una acción tiene valor es a través de los dividendos. Un negocio existe para hacer dinero para sus dueños. Ese es su propósito. Las grandes corporaciones públicas no son una excepción, y lo hacen tomando a veces una parte de sus beneficios y pagándola a los accionistas. Eso es un dividendo. Así que poseer las acciones correctas significa a veces obtener dinero "gratis" por encima del valor de las acciones en sí. Una acción con reputación de pagar dividendos puede tener más demanda, y por lo tanto un precio más alto de la acción 3 .
Pero lo importante de entender en relación con esta cuestión es que las acciones son una venta única para la empresa. La empresa recibe capital una vez de la venta inicial, y no recibe ningún aporte o retorno cuando (¡o si!) las acciones son compradas/vendidas después.
Sin embargo, la empresa sigue preocupándose por el precio de las acciones, debido a los accionistas que poseen esas acciones (y por lo tanto son dueños de la empresa). Si las acciones tienen un mal rendimiento, los accionistas conseguirán que el consejo de administración sustituya al equipo directivo de la empresa (reemplazando primero a los miembros del consejo de administración si es necesario). O bien venderán las acciones para comprar otras más valiosas, lo que contribuye a la tendencia a la baja del precio de las acciones, lo que alentará aún más a otros accionistas a tomar medidas.
La otra cosa que puede suceder si los precios de las acciones tienden a ser demasiado bajos es que la empresa se vuelve vulnerable a la absorción por un rival. Recuerde que la propiedad de las acciones es propiedad de la empresa, y un rival sólo necesita comprar el 51% de las acciones para controlar la junta - a menudo incluso menos si hay un inversor comprensivo con la empresa en dificultades. Por lo tanto, un precio bajo de las acciones puede ser peligroso para la existencia de una empresa.
En otras palabras, si un ejecutivo de nivel C quiere mantener ese lindo paquete salarial de seis o siete cifras, mejor que mantenga el precio de las acciones en buen estado. 4 .
Por supuesto, usted, yo, o cualquier otro Joe promedio es poco probable que llegue al nivel de tener una razón significativa para asistir a una reunión de accionistas y votar sobre cualquier cosa que nos importe. 5 . No nos importa tanto la participación en la propiedad. Nosotros se preocupan que las existencias han mostrado un valor estable e incluso creciente a lo largo del tiempo. Esto las convierte en un lugar útil para aparcar los ahorros, que incluso podrían proporcionar un buen rendimiento.
En la práctica, el mercado de valores en su conjunto no puede superar indefinidamente el rendimiento de la economía general, en relación con la parte de dicha economía dedicada a las prácticas de inversión. Con el tiempo, el mercado de valores y la economía en general deberían subir o bajar más o menos al mismo ritmo. Pero hay diferencias entre ambos, ya que a veces el mercado bursátil puede liderar o seguir la pista de lo que hace la economía más grande, y algunas acciones individuales pueden tener un rendimiento superior al de la economía mientras que otras languidecen. Los inversores individuales pueden a veces obtener muy buenos resultados por sí mismos de esta manera (y lo contrario también es posible). A veces la cola puede incluso menear al perro, y el comportamiento de las inversiones puede en realidad estimular el crecimiento o el declive económico real.
1. Esto es una simplificación excesiva. En realidad, hay diferentes clases de acciones, y el inversionista casual rara vez termina con acciones que otorguen algún interés significativo de propiedad
2. Esto tiene implicaciones interesantes frente a vehículos de inversión como los fondos de inversión, donde no se poseen directamente acciones en las compañías de fondos. En lugar de eso, usted es dueño de una acción en el fondo. Renuncias a cualquier derecho de voto de propiedad que puedas haber tenido, y en su lugar ayudas a los administradores del fondo (a menudo bancos) a amasar mayores participaciones en una compañía de las que podrían usar su propio dinero.
3. En la práctica, los dividendos también tienen algunos atributos negativos, como tasas impositivas más altas, que no atraen a tantos inversores como se podría pensar.
4. "Sano" aquí significa no simplemente estable, sino <em>en constante aumento </em>. Una vez que una empresa se vende de esta manera, donde la propiedad en la empresa se ha convertido principalmente en un vehículo de inversión, ya no es suficiente para que una empresa sea simplemente estable y rentable. Si una empresa no es también <em>creciendo </em>tan rápido como pueda, está en problemas. Más que eso, mostrar un buen crecimiento a menudo no es suficiente. También debe <em>superar las expectativas </em>para mantener a los inversores contentos, porque los precios de las acciones a menudo ya han dado cuenta del crecimiento esperado. Para aumentar el precio aún más, debes <em>excede de </em>sus propias proyecciones, que ya eran a menudo optimistas para mantener a los inversores contentos en primer lugar. Esta presión incesante tiene un profundo impacto en el comportamiento de las corporaciones.
5. La prevalencia de pequeños inversores puede tener un efecto interesante en las estructuras de propiedad de las empresas. Si la mayor parte de las acciones de una empresa se reparten entre estos pequeños inversores, una participación de inversión comparativamente pequeña en una empresa podría ser suficiente para controlarla eficazmente. Piense un poco más en este punto en relación con la nota de pie de página Nº 2. Esto también ayuda a explicar el razonamiento que hay detrás de la necesidad de diferentes clases de acciones como se describe en la nota al pie # 1.
Meysam
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La compañía aún posee más acciones, y puede venderlas en el mercado abierto al precio más alto a nuevos inversores. La compañía recibe el dinero del nuevo inversor, y el nuevo inversor recibe las acciones. La compañía no recibe dinero cuando dos inversores privados se compran o venden acciones entre sí, pero sí obtienen ventaja cuando el precio de las acciones sube.
La compañía puede quedarse con las acciones. Esas acciones tienen un valor de mercado mayor, por lo que el valor total de los activos de la compañía se incrementa. Este aumento de "valoración" podría conseguirles préstamos a un mejor precio, y las acciones pueden ser usadas como garantía.
Paul Stovell
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Para añadir a la respuesta existente, en términos sencillos (hay reglas y regulaciones complejas, estoy eludiendo) -
- Puede tener potencialmente una emisión de derechos - la empresa emite más acciones que son compradas, a menudo por inversionistas existentes - esta es una forma en que una empresa obtiene capital.
- Cuanto más valen las acciones, más se percibe el valor de la empresa, lo que puede llevar a que sea más fácil asegurar la financiación/deuda de la empresa, lo que hace potencialmente más fácil que la empresa opere con éxito.
- En cuanto a la liquidez - Las acciones sólo tienen un valor líquido si la gente las compra y las vende, si una acción es impopular se puede encontrar que no son tan líquidas en absoluto (un ejemplo simple es un gran margen entre los precios de compra/venta, uno más complicado durante una caída es cuando el comercio se suspende debido a las oscilaciones masivas de precios)
