Mercado de valores de los riesgos a largo plazo

Question

Esta pregunta ha sido impulsado por la siguiente pregunta de la que fue en el 'Hot de la Red de Preguntas" Es una mentira que se puede ganar dinero de forma pasiva en el mercado de valores? . Las respuestas a esa pregunta dejó claro que es en realidad vale la pena invertir en el mercado de valores.

Sin embargo, las pruebas traídas parecen concentrarse en las matemáticas de (relativamente) a corto plazo de los números. Pero, ¿qué acerca de los riesgos a largo plazo de varias décadas? Suponga que la persona que invierte en el mercado de valores a partir de los 20 años de edad hasta los 80 años de edad. ¿Cuáles son las posibilidades de que ellos no pierdan todo lo que la mayoría de la inversión en un corto período de tiempo, como en la gran depresión, incluso una vez, que puede más que el balance de los beneficios. Hacer dinero que el 99% del tiempo, todavía podría ser compensado por un tiempo todo fue aniquilada.

Estoy suponiendo que alguien que no es un experto (que pueden saber de antemano cuando salga por la "lectura" del mercado).

Answer 1

Mirar al cumplir 90 años de historia de anual del S&P 500 devuelve. El peor año en la historia de 1931, que ha disminuido un 47% durante el corazón de la gran depresión. En los últimos 40 años, el mercado sólo ha sido 9 años (<25%) y cada año era completamente (o casi) recuperado en un plazo de 2 años, seguido por varios años de crecimiento.

También, los rendimientos no se incluyen los dividendos. No tengo una buena fuente, pero si se reinvierten los dividendos, la vuelve a crecer aún más.

Así que las probabilidades de perder incluso la mitad de su inversión en el mercado de valores (utilizando cualquiera que sea el período de que usted elija para medir) es muy baja. Sí vas a tener años en donde se pierden 10, 20, incluso el 30% de su cartera, pero, históricamente, esas pérdidas se han recuperado en un par de años (sin contar la gran depresión de 90 años, que tomó cerca de 5 años, cuando se incluye la deflación y dividendos).

Answer 2

Su preocupación se puede con razón, madre de anécdotas proporcionadas por las personas que han perdido sus inversiones iniciales (y posiblemente más) ", y nunca toque el mercado de nuevo". ¿Cómo puede ser eso, ¿cómo se puede perder más dinero del que se invierte?

Las personas que han sido quemadas por esto son aquellos que ven el mercado como una manera de hacer dinero rápido. Ellos utilizan el margen (préstamos de dinero) para especular en el corto plazo se mueve en el mercado. Normalmente, durante un tiempo, un par de pequeños oficios van bien y el especulador aumentar las cantidades y la frecuencia de las operaciones. Tal vez un poco más a ir bien, pero luego uno se vuelve agrio y borra todos los beneficios obtenidos desde el inicio. Muchos, el intento de recuperar sus pérdidas, que sólo conduce a más pérdidas. Teniendo en cuenta que están jugando con el dinero prestado, que podría tener que pagar más de lo que invirtió. La línea de fondo es: nadie puede predecir con precisión el corto plazo se desplaza del mercado.

Las personas que hacen el bien en el mercado, son aquellos que tienen un horizonte a largo plazo. Que están invirtiendo con dinero que no será necesario en los próximos 5 años o así. Seguro que las inversiones pueden disminución en el valor, pero a condición de no retirar, en general, no va a volver a la rentabilidad en un plazo relativamente corto.

Que es cierto de las más amplias del mercado, seguramente las empresas individuales pueden perder valor, y nunca vuelven a recuperar, por lo que es sugerido para los pequeños inversores para la compra de fondos mutuos que son una colección de personas que compran una colección de las poblaciones.

Hay riesgos? Seguro, pero ¿qué piensa usted de los negocios de EE.UU. va a hacer en los próximos 20 años? Mira lo que han hecho en los últimos 20 años. Seguro que los precios de las acciones bajará en el futuro, pero también va a ir para arriba, y que probablemente será mucho mayor que hoy.

Answer 3

Creo que la "historia pasada" explicaciones son lo suficientemente buenas para las piezas grandes, como otras respuestas han cubierto - es decir, no hay ningún índice ha perdido todo su valor, o incluso tanto como la mitad de su valor en un accidente, y todos ellos se han recuperado en medio de un marco de tiempo en el peor.

Sin embargo, desde una perspectiva teórica (pero todavía bastante básico), es importante entender la diferencia entre invertir en una empresa y la inversión en el mercado.

Invertir en una empresa, digamos, la compra de AMZN o AAPL o MSFT es, efectivamente, apostando a que una empresa va a seguir creciendo, o al menos seguir para producir un valor similar (particularmente si se paga un dividendo). Esto implica un riesgo, sin embargo, y es completamente posible que cualquiera de estas acciones podría ser en o cerca de todos los tiempos-forver pico (y por lo tanto, cualquier inversión sería pobre, de nuevo, excepto para los dividendos de curso). Cualquier compañía puede tomar un giro para peor, o incluso ir bajo por completo.

Invertir en el mercado de valores como un todo, aunque, como índice de fondos de hacer, significa que efectivamente está invirtiendo en la economía Estadounidense (y aún más que eso, ya que tenemos un montón de empresas globales). Como la economía Estadounidense crece, también lo hace el mercado de valores de valoración. Desde que el índice fondo invierte en, efectivamente, cada compañía Americana, el rendimiento de uno o dos no es importante. El rendimiento de todos ellos es, en conjunto, por lo que algunos errores son compensados por los muchos éxitos, o incluso ampliamente simplemente la general motor de la economía Estadounidense.

Y por crecer, no sólo me refiero continuará innovando (aunque estoy seguro de que va); incluso si nos estancado y que acaba de hacer lo que hacemos ahora, todavía estamos constantemente añadiendo valor. De mineral en el suelo tiene menos valor que el acero tiene menos valor que el mecanizado de piezas tiene menos valor que la de los coches, incluso si el coche de la empresa deja de crecer y se mantiene en la fabricación de autos, el conjunto de la economía todavía se está agregando valor al estado inicial.

Eso no quiere decir que no tienen salsas; y naturalmente es posible que la economía Estadounidense de repente se derrumba y nunca se recupera. Pero esta situación es poco probable que fuera de una guerra nuclear o una catástrofe similar; incluso en el caso de que la economía Estadounidense permanentemente se ralentiza, lo más probable es ver nuestro mercado más similares a los de otros mercados de los países, que son más lentas que las de mercado (5% en lugar del 7%, por ejemplo). Mientras todavía estamos haciendo las cosas y la gente lo sigue comprando, todavía tenemos el valor neto que se producen por la economía, y el mercado de valores va a recoger que el valor neto.

Answer 4

Una manera de responder a esta pregunta es considerar la experiencia histórica. Robert Shiller, de la página web NOS contiene mercado de valores de datos desde 1871 hasta el día de hoy, un 147 años de historia que he utilizado para calcular el promedio, el peor de los casos y en el mejor de los escenarios para las inversiones de longitud variable. Yo también calcular la probabilidad de pérdida (la probabilidad de que la inversión tiene un retorno negativo durante el período).

En todos los escenarios a continuación, considero que las inversiones iniciado el 1 de enero y el cabo de N años, hasta el 31 de diciembre. Supongo que los dividendos se reinvierten, y el informe de la anualizada de retorno para el período.

| Number of Years | Worst Case | Best Case | Chance of Loss |
| 1               | -41.8%     |  54.4%    | 25.5%          |
| 3               | -26.7%     |  31.1%    | 14.2%          |
| 5               | -12.2%     |  28.4%    |  9.9%          |
| 10              | - 1.4%     |  19.5%    |  2.1%          |
| 20              |   3.4%     |  17.6%    |    0%          |
| 50              |   5.6%     |  13.4%    |    0%

Durante el período el promedio de rendimiento anual es de 9,12%, pero la experiencia varía ampliamente. Más de diez años de horizonte de inversión hay casi un 10% de posibilidad de la realización de un valor de retorno negativo - pero en el lado positivo, el peor de los casos de retorno de más de diez años fue de 1,4% anual, con una pérdida de alrededor de 15% en el período. Por encima de cualquier cincuenta años de horizonte de inversión, el inversionista en la bolsa de los estados unidos nunca ha perdido dinero, a pesar de elegir un mal momento para invertir el resultado sería sólo un 5,6% de rentabilidad anualizada (a pesar de que todavía es de 1.425% durante el período).

A continuación muestro una vista diferente de los datos - el retorno anual por un plazo de 10 años y 40 años de período de inversión, con diferentes fechas de inicio. Creo que la foto es bastante esperanzador - muestra que los retornos a largo plazo (10 años) en la bolsa de los estados unidos han sido generalmente atractiva.

También podemos considerar las reducciones experimentadas, es decir, el porcentaje de la cartera de valores perdidos, medidos desde el nivel previo. Esto indica un estómago produciendo historia - el pico máximo y el mínimo reducción fue de más del 80%, durante la Gran Depresión. Ha habido dos períodos en los que la cartera había bajado más de un 40% (de las puntocom y la crisis de crédito) y varios períodos en los que se superó el 30%.

Por ello, en este análisis, dos hechos conocidos acerca de la bolsa de los estados unidos confirman

1. El rendimiento puede ser muy atractivo
2. Los riesgos pueden ser muy grandes
3. Los riesgos disminuyen a medida que usted considere más períodos de inversión

Por supuesto, este no es el final de la historia. Allí están algunas de las principales advertencias, incluyendo

• Todavía no hemos hablado de la inflación, que puede erosionar el valor real de su inversión, incluso como su valor nominal aumenta. Como regla general, se puede restar el 2% de la anualizada de los retornos por encima de la inflación - aunque tenga en cuenta que puede ser mucho más alto durante períodos específicos.
• Este es un hacia atrás en busca de análisis, y, obviamente, no puede capturar todos los riesgos que no se han producido históricamente (un ejemplo de un problema de Peso)
• El NOSOTROS es un gran valor atípico en los últimos 150 años, por lo que sólo el análisis de los EE.UU. sesgo devuelve hacia arriba y el sesgo de riesgo a la baja. Las personas que invierten en la Argentina el mercado de valores en la década de 1870, tienen mucho menos para decir hoy en día.
• Los inversionistas no suelen invertir una parte del dinero y olvidarse de él. Normalmente van a la parte superior de sus inversiones a lo largo del tiempo, lo que ayuda a mitigar el riesgo de principios de detracciones (como usted tiene un montón de tiempo para la recarga de la cartera más adelante).
• La mayoría de los inversores se reequilibrar su cartera de distancia de las acciones y de los bonos a medida que se acercan a la jubilación, lo que reduce el riesgo de una gran reducción en el final del período de inversión.
• La diversificación puede reducir el riesgo, a menudo sin perjudicando seriamente devuelve.
• La mayoría de los inversores tienen mala voluntad y el terrible momento en el mercado - que va a comer en sus inversiones para financiar su estilo de vida, al invertir fuertemente por delante del mercado y accidentes de retirar sus inversiones sólo después de los accidentes, cuando las oportunidades puede ser mayor.
• La discusión anterior ignora el apalancamiento. Aunque el riesgo de una significativa reducción (>50%) es bajo para una unleveraged de los inversores, muchos inversores usan algún tipo de influencia en su cartera (por ejemplo, si tiene una hipoteca, y el valor combinado de su casa y de sus inversiones es mayor que su valor neto). Esto es para no decir nada de los inversores que compran acciones en el margen, o invertir a través de futuros u otros productos que ofrecer en el apalancamiento.

Todo esto va a decir que no es fácil responder a tu pregunta. Como cualquier inversión, una inversión a largo plazo en el mercado de valores ofrece la posibilidad de grandes beneficios, pero también riesgos importantes. Usted debe tomar las mismas precauciones que con cualquier otra inversión -

• Hacer su diligencia debida
• Tiene un horizonte a largo plazo
• No arriesgue más de lo que usted puede permitirse el lujo de perder

Answer 5

Un marco de tiempo más largo le da un más pequeño, no más grande, la posibilidad de perder dinero. Aunque tiene más posibilidades de perder dinero, también tienes más tiempo para hacer la devolución del dinero.

D Stanley respuesta es buena, pero creo que sería útil añadir algo más de información sobre el material rodante rendimientos del mercado (rolling devuelve es el momento de recoger algunos de longitud de x tiempo, y mira el regreso de t-x t para todo t). Por ejemplo:

El peor año de rodadura del marco de tiempo de entrega de un retorno de -43%.
...
Si usted fuera un inversor a largo plazo, el peor de los veinte años llevaba un retorno de 6.4% en un año.

Así que va por los datos históricos, una vez que llegue a un 20 años de tiempo, el peor de los casos escenario que se obtiene es que "sólo" un 6% de rendimiento. Por supuesto, hay el riesgo de que el futuro no seguir las tendencias históricas, pero la posibilidad de perder el dinero de más de 60 años es muy pequeña.