De vez en cuando el mercado sufre un corrección .
He ahorrado algo de dinero (unos 80.000 dólares) y actualmente estoy investigando estrategias para aprovechar las correcciones del mercado como una oportunidad de inversión.
Pregunta: ¿Cuál es la mejor estrategia para invertir dinero durante una corrección?
¿Cuál es la mejor estrategia? Comprar barato y vender caro.
Ahora. Mucha gente lo intenta. Unos pocos tienen éxito, pero la mayoría de las personas que intentan cronometrar el mercado acaban peor. Una estrategia mucho más exitosa es ahorrar durante toda la vida, poner el dinero en un fondo de mercado de muy bajo coste, y simplemente dejar que el rendimiento medio te lleve a la jubilación.
Dicho de otro modo, si usted cree que existe una estrategia obvia, sin fallos, que le permita duplicar su dinero para una corrección, se equivoca. Si no, todo el mundo lo haría. Y alguien que le diga que existe tal estrategia casi seguramente estará tratando de separarle de una buena cantidad de su dinero.
Al fin y al cabo, 80.000 dólares no son una cantidad de dinero que te cambie la vida y no tengas que volver a trabajar. Lo que creo que deberías hacer con él es: pagar las deudas de las tarjetas de crédito que puedas tener, pagar una parte importante de los préstamos estudiantiles u otras deudas de préstamos personales que puedas tener, asegurarte de que tienes un fondo de emergencia decente reservado, y luego poner el resto en fondos de inversión diversificados de bajo coste. Piensa en ello como un buen empujón hacia tu jubilación.
La mejor manera de ganar dinero durante una corrección del mercado es ser una empresa de servicios financieros que gestiona transacciones para personas que creen que pueden batir al mercado, y que cobra un porcentaje de comisión por cada transacción, mientras que guarda su propio dinero en algún lugar agradable y seguro, estable y de bajo coste.
Como describe ChrisInEdmonton, las opciones cortas tienen una relación riesgo/recompensa asimétrica. Y las opciones de venta tienen un coste temporal, si crees que el mercado está sobrevalorado y compras muchas opciones de venta, pero expiran antes de que el mercado finalmente corrija, puedes perder toda tu inversión.
Apostar por la sincronización del mercado de cualquier tipo es extremadamente difícil, algunos dirían que es imposible. "El mercado puede permanecer irracional más tiempo del que usted puede permanecer solvente" es un dicho favorito de los operadores de Wall Street. En lugar de jugar a un juego que es difícil de ganar, la mejor opción es jugar a uno que se pueda ganar. Eso es aprender a valorar bien las inversiones individuales y acumular efectivo hasta que puedas encontrar inversiones infravaloradas en las que invertir.
La mejor manera de aprender a valorar las inversiones es leer a Graham y Buffett. "The Intelligent Investor" es un buen punto de partida, y puedes leer todas las cartas de inversores de Buffett de los últimos 30 años + de forma gratuita en el sitio web de Berkshire Hathaway. Por último, el libro de texto sobre la valoración de las acciones y otras inversiones es "Análisis de Valores" la 6 ª edición es la única versión de conseguir, se actualizó con Buffett y otros principales inversores de valor de supervisión.
Una visión general de la valoración de las inversiones es que toda inversión tiene un "valor intrínseco" que consiste en sus flujos de caja futuros, descontados por el tiempo que se tarda en recibirlos. La habilidad consiste en ser capaz de estimar la probabilidad de que esos flujos de caja se produzcan. a) ¿Es un buen negocio? ¿Tiene un foso, es decir, barreras que dificultan a los competidores duplicarlo? b) ¿Invertirá o distribuirá la dirección esos flujos de caja de forma inteligente?
Entonces su estrategia es no preocuparse por el mercado, dedicar su tiempo a mirar acciones e inversiones individuales y esperar hasta que aparezca alguna que esté bien infravalorada. Eso puede ser durante una corrección del mercado, o puede ser mañana. Y no sólo basta con valorar inteligentemente sus inversiones, también hay que tener fortaleza psicológica para no entrar en pánico y pensar por sí mismo. Buffett lo describe mejor.
Ben Graham, mi amigo y maestro, describió hace tiempo la actitud mental ante las fluctuaciones del mercado que, en mi opinión, es la que más favorece el éxito de las inversiones. Decía que había que imaginarse las comillas del mercado como si vinieran de un tipo extraordinariamente complaciente llamado Sr. Mercado que es tu socio en un negocio privado. El Sr. Market aparece a diario y dice el precio al que comprará su interés o le venderá el suyo.
Aunque el negocio que ambos poseen tenga unas características económicas estables, las comillas del Sr. Mercado serán todo lo contrario. Porque, es triste decirlo, el pobre tiene problemas emocionales incurables. A veces se siente eufórico y sólo puede ver los factores favorables que afectan al negocio. Cuando está en ese estado de ánimo, nombra un precio de compra-venta muy alto porque teme que le arrebaten su interés y le roben las ganancias inminentes. Otras veces está deprimido y sólo ve problemas para la empresa y el mundo. En estas ocasiones, fijará un precio muy bajo, ya que teme que usted se deshaga de su participación.
El Sr. Mercado tiene otra característica entrañable: no le importa que le ignoren. Si su comilla no le interesa hoy, mañana volverá con una nueva. Las transacciones son estrictamente a su elección. En estas condiciones, cuanto más maníaco-depresivo sea su comportamiento, mejor para usted.
Pero, como Cenicienta en el baile, debes hacer caso a una advertencia o todo se convertirá en calabazas y ratones: El Sr. Mercado está ahí para servirte, no para guiarte. Es su bolsillo, no su sabiduría, lo que te resultará útil. Si algún día aparece con un humor especialmente tonto, eres libre de ignorarlo o de aprovecharte de él, pero será desastroso si caes bajo su influencia. De hecho, si no está seguro de que entiende y puede valorar su negocio mucho mejor que el Sr. Mercado, no pertenece al juego.
Por último, aprender a valorar las inversiones no sólo es útil en el mercado de valores, sino que se puede aplicar a cualquier inversión, como los bonos, los bienes inmuebles e incluso la compra de una vivienda o la gestión de un negocio.
Hay varias maneras de protegerse (o incluso de beneficiarse) de una corrección del mercado.
Los fondos de cobertura hacen esto mediante la cobertura, es decir, comprando una acción que creen que es fuerte y vendiendo en corto una acción paralela que es débil. Si usted tiene, por ejemplo, una empresa minorista fuerte en su cartera, podría vender en corto un peso igual de una empresa minorista débil.
Son como comprar un seguro para su cartera. Si posee 300 acciones de XYZ, que actualmente cotizan a $68, you buy puts at a level at a strike price that lets you sleep at night. For example, you might buy 3 XYZ 6-month puts with a strike price of $ 60.
Una desventaja es que las opciones de venta son activos perdidos, es decir, su prima de tiempo (que usted pagó al principio) se convierte en cero al vencimiento. (Por eso es como un seguro. Usted no se quejaría de que su prima de seguro se perdiera cuando contrata un seguro para su casa y ésta no se quema, ¿verdad? Por supuesto que no. La finalidad del seguro es proteger su inversión).
Tenga en cuenta que, como estas opciones de venta están casadas, sólo protegen su cartera. En lugar de beneficiarse de una corrección, se limitaría a proteger su cartera durante la misma. (¡No es poca cosa!)
Si su cartera es similar a la del mercado, puede comprar puts del índice S&P. Si su mercado refleja mucha tecnología, puede comprar puts del sector tecnológico.
Digamos que tienes una cartera de 80.000 dólares que refleja el mercado. Podría comprar opciones de venta fuera del mercado (de nuevo, reflejando su tolerancia a las pérdidas). Cualquier pérdida en su cartera después de que las opciones de venta entren en el mercado se compensaría (más o menos) con las ganancias de las opciones de venta.
Una ventaja es que el diferencial de compra/venta es menor para el S&P. Pagaría menos por la protección. Además, las opciones de venta del S&P se liquidan en efectivo (lo que significa que usted recibe dinero en su cuenta el día hábil siguiente al día de vencimiento).
Una desventaja es que las opciones de venta no suben linealmente cuando el mercado baja. (La cobertura delta es un gran problema en sí mismo.) Otra desventaja es que están desperdiciando activos (véase la sección de puts casadas, anterior).
Mientras que las opciones de venta del S&P pueden utilizarse para mantener su cartera de mercado en medio de una corrección, podría comprar más pone de lo necesario. Si hubiera calculado correctamente el mercado, entonces su cartera con puts aumentaría. (Su kilometraje puede variar; algunos han predicho una caída inminente del mercado con demasiada frecuencia).
Los collares consisten en vender opciones de compra fuera del dinero y utilizar las primas para comprar opciones de venta fuera del dinero. Hay muchas variedades de collares, pero el más sencillo consiste en vender 1 opción de compra y comprar 1 opción de venta por cada 100 acciones. (Esto también puede hacerse para las opciones de venta y de compra de índices).
Esto tiene el efecto de simultanear:
El seguro le sale casi gratis. Pero, de nuevo, es proteger su cartera.
Como su nombre indica, se gana dinero cuando el mercado es bajista.
Los spreads de opciones de venta bajistas implican la compra de opciones de venta a un precio de ejercicio cercano y la venta de un número igual de opciones de venta a un precio de ejercicio inferior al primero. Tiene una pérdida máxima definida (la prima que pagó por la opción de venta más alta menos la prima que recibió por la opción de venta más baja). Tiene una ganancia máxima definida (la diferencia entre los precios de ejercicio menos la pérdida máxima definida).
Compre puts del índice S&P 500. Si compra opciones de venta fuera del dinero, no le costará mucho, pero tendrá pocas probabilidades de obtener beneficios. Pero si están dentro del dinero, podría haber un beneficio considerable. Esto es similar a poner una ficha en el 18 rojo de la ruleta. Pero en lugar de pagar 35:1, es un pago variable. Si está $1 in the money, you just get $ 100. Si estás $12 in the money, you have a $ 1200 de pago.
Si compra opciones de venta at-the-money, le costará mucho, y su probabilidad de que le salga bien será de aproximadamente 1 entre 2. En nuestra analogía de la ruleta, esto es como poner 30 fichas en la apuesta par de la ruleta. El pago variable es como en el párrafo anterior. Pero es más probable que obtengas un pago. Y lo perderá todo si la bola de la ruleta cae en un número Impar, 0, o 00. (Es decir, el subyacente de tu apuesta sube o se mantiene igual).
Si su investigación le muestra qué acciones buenas comprar, también puede decirle qué acciones están maduras para una caída. Podrías vender en corto estos valores o comprar opciones de venta sobre ellos.
De forma similar a la venta en corto de acciones o la compra de opciones de venta, podría vender en corto sectores sobrevalorados o comprar opciones de venta sobre ellos.
Hay ETFs que le permitirán beneficiarse de la caída de los precios sin necesidad de tener un acuerdo de margen o de opciones.
Siento que la respuesta sea tan larga. Muchas otras respuestas hacen hincapié en esa no debería intentar cronometrar el mercado. Pero esa no es la pregunta de la OP. Aquí se proporcionan ambas cosas:
Si está seguro de que tiene razón, debería vender acciones en corto. Luego, cuando se produzca la caída del mercado, cierre su posición y compre acciones, vendiéndolas una vez que éstas hayan subido al nivel que usted espera.
Sin embargo, está advertido. La venta en corto tiene mucho riesgo. Si se equivoca, podría perder fácilmente los 80.000 dólares o incluso mucho más. Considere, por ejemplo, esta historia de una persona que tenía $37,000 and ended up losing all of that and still owing over $ 100,000. Si se equivoca en la inversión, puede perder fácilmente toda su inversión y acabar con cientos de miles de dólares de deuda.
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