¿Qué impide a los inversores comprar acciones de alto rendimiento y venderlas en cuanto se paga su dividendo?
Creo que estoy confundido: Si conoce la rentabilidad y cuándo se pagará el dividendo, ¿por qué no comprar una acción un instante antes de que se pague el dividendo y luego venderla?
¿Hay que haber mantenido la acción durante algún tiempo para obtener el dividendo? ¿Hay demasiada volatilidad en el momento en que se paga el dividendo?
El mercado no es estúpido. Se da cuenta de que una empresa vale menos después de pagando dividendos que antes de pagándoles. (Es obvio, ya que esa empresa acaba de repartir parte de sus ganancias).
Así, después de que una empresa reparta dividendos, el precio de sus acciones suele caer aproximadamente en la cantidad pagada.
Por lo tanto, si compras, obtienes el dividendo e inmediatamente vendes, en condiciones normales no obtendrás ningún beneficio.
Tiene que ser el propietario del registro antes de que el fecha ex-dividendo que no es el mismo día en que se paga el dividendo. Esto también implica que si vende en la fecha ex-dividendo o después de ella, seguirá recibiendo el dividendo, aunque ya no sea propietario de la acción.
Tenga en cuenta, además, que el precio de comilla de la acción (y de cualquier orden abierta que no esté marcada específicamente como "no reducir") en su fecha ex-dividendo se reduce en la cantidad del dividendo, a primera hora de la mañana antes de que comience la negociación. Si resulta ser la primera orden del día, antes de que las fuerzas del mercado hagan que el precio se mueva, terminará con una ganancia cero, ya que el dividendo está incorporado en el precio, y usted obtuvo el mismo valor de él - el dividendo en efectivo, y el valor restante en acciones. Como se ha señalado en los comentarios (Gracias @Brick ), seguirá obteniendo un precio de mercado para su operación, pero la reducción del precio habrá tenido algún impacto en la primera operación del día.
Fuente: Regla 118.30 de la NYSE
Además, recuerde que la rentabilidad de los dividendos se expresa en términos anualizados. Por lo tanto, una rentabilidad del 3% sólo puede obtenerse en su totalidad si se reciben todos los pagos de dividendos realizados por la empresa durante el año. Por supuesto, puede olvidarse de las empresas individuales y limitarse a buscar los dividendos para crear su propia rentabilidad efectiva a lo largo del tiempo. Pero, vea el punto final...
Por último, si sigue comprando y vendiendo sólo para jugar con los dividendos, va a pagar mucho más en comisiones de transacción que lo que ganará en dividendos. Y, dependiendo de sus circunstancias individuales, puede acabar pagando más en impuestos sobre las plusvalías.
El segundo párrafo parece ser la respuesta a la pregunta original. Los demás párrafos, aunque pertinentes, no responden directamente a la pregunta. Sugiero poner el segundo párrafo en primer lugar y darle más énfasis.
Gracias @stannius. En mi mente, cada párrafo es una respuesta a la pregunta de por qué la gente no / no puede tiempo de los dividendos de manera rentable.
¿Por qué iba a bajar el precio de las acciones por el importe del dividendo en la apertura del mercado? Para mí no tiene sentido. Si el propietario de una determinada acción XYZ la pone a la venta, no va a decidir por voluntad propia ofrecer a los compradores un descuento amistoso. Sólo la falta de demanda podría dar lugar a una caída de precios, y no hay ninguna garantía de que un dividendo concreto ya pagado se traduzca en falta de demanda
La fecha de ex-dividendo, lo impide, pero la gente todavía puede hacerlo y es una estrategia de inversión.
Hay algunos mercados ilíquidos e inmaduros en los que los precios no se ajustan.
En el mercado de opciones la gente es capaz de encontrar opciones de compra muy valoradas para aprovechar la fecha del ex-dividendo. Es lo que se denomina captura de dividendos mediante llamadas cubiertas.
Upvote por mencionar la captación de dividendos mediante llamadas - rara vez es posible hoy en día, pero en su día fue una buena estrategia.
@ssaltman gracias, los sitios basados en el consenso realmente se pierden muchas respuestas reales. Cuando el consenso es "su precio en", "no hay almuerzo gratis", "el mercado es eficiente", información útil procesable se pasa por alto
Funciona mejor en stack overflow, donde el número de profesionales frente al de entusiastas es mayor, ya que nos filtramos a otros intercambios en los que creemos que sabemos de lo que hablamos. Ahora bien, mi respuesta no es errónea, en el peor de los casos es incompleta o demasiado simplista, pero en general es una aproximación razonable. Esa es otra razón por la que el consenso funciona realmente bien en la página de stackoverflow, a diferencia de las cosas económicas, hay una única respuesta discreta y fácilmente comprobable para casi cualquier pregunta válida.
El resto del mercado sabe cuándo se pagan los dividendos, y eso se reflejará naturalmente en el precio de las acciones. Por eso no hay forma de batir al mercado de forma consistente. Porque el mercado son otros seres humanos, cuya suma de conocimientos es mayor que la de cualquier individuo.
Todo en el mercado de valores se reduce a esto de una manera u otra.
Aunque la discusión del mercado por otras respuestas es correcta, el estructura fiscal de muchas naciones desarrolladas (estoy familiarizado con Canadá en particular) ofrece un tipo impositivo preferente para los ingresos por dividendos en comparación con las ganancias imponibles. Por lo tanto, si su cartera es lo suficientemente grande como para que los gastos de transacción sean un porcentaje muy pequeño, esta es una estrategia de inversión viable.
Sin embargo, dado que el tipo impositivo preferente para los dividendos suele alcanzar al de las ganancias de capital en algún punto de corte, existe un límite natural en cuanto a la cantidad de ingresos que pueden obtenerse favorablemente de este modo.
Si cree que su cartera puede ser lo suficientemente grande como para beneficiarse de esta estrategia de inversión, hable con un asesor de inversiones cualificado, un corredor de bolsa o un asesor fiscal para conocer los detalles de su jurisdicción fiscal.
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
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investopedia.com/exam-guide/cfa-nivel-1/corporate-finance/
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Así que, supongamos que estás tratando con alguien que se ha dado cuenta de esto. Va a comprar una acción que está a punto de pagar $4 in dividends Monday and sell it Tuesday. Are you going to be willing to pay the same price on Monday as on Tuesday? Probably not, because you know you get $ 4 más si lo compras el lunes... Por supuesto, todos los demás también hacen este cálculo.
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La respuesta corta es que todo el mundo en el mercado ha pensado en esto en algún momento de su vida.
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@Joel la gente puede y aprovecha las fechas de dividendos, cualquier respuesta que sugiera lo contrario es errónea. el mercado no es inteligente, y el mercado no es eficiente. vea mi respuesta más abajo
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De hecho, "no compre justo antes de que venza el dividendo, espere y compre después" es un consejo bastante común precisamente porque se cree que el mercado tiene en cuenta el dividendo en el precio de la acción. No tengo opinión sobre si es un buen consejo, pero está claro que se supone que no hay mucho margen para la manipulación.
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El precio de la acción se reduce por el dividendo en la fecha ex-div. He aquí un extracto de Fidelidad : "El precio de una acción se ajusta a la baja cuando se paga un dividendo. Puede que el ajuste no se observe fácilmente en medio de las fluctuaciones diarias del precio de una acción típica, pero el ajuste se produce. Este ajuste es mucho más obvio cuando una empresa paga un "dividendo especial" (también conocido como dividendo único). Cuando una empresa paga un dividendo especial a sus accionistas, el precio de las acciones se reduce inmediatamente. "