¿Cuáles son las ventajas/desventajas de usar la relación aritmética de Sharpe frente a la relación de Sharpe geométrica? ¿Es uno más correcto? ¿O uno es mejor en ciertas circunstancias?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
m0j0
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21
Además de la respuesta de John y sólo para dejar las cosas claras:
La media aritmética es dada por
$$-mua á á frac{1}-n-sum-i-1-n x_i$$
La media geométrica es dada por
$$-mug á sqrt[n]-prod-i-1-n (1+x_i)-1$$
Y tenemos que
−mugalaleqmua
Así que no sólo la relación geométrica mentepse sería teniendo en cuenta el retorno "real" de la cartera, sino que también es una medida más conservadora.
Lucas
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11
La respuesta correcta es "media aritmética, porque Bill Sharpe lo dice". Inventó la cosa, y tiene bastante claro cuál estaba mirando.
Si utiliza la media geométrica, que es menor cuanto mayor es la volatilidad en los retornos, y luego se divide por desviación estándar, esencialmente ha descontado su resultado TWICE por volatilidad.
