Desde el Basis del Bono del Tesoro:
Una guía algo mejor para encontrar el más barato para entregar es la diferencia entre la tasa de repo implícita de un bono y su propia tasa de repo a plazo. La diferencia, que sería negativa para todos los bonos, es una medida del costo de las opciones de entrega estratégica. Y el bono para el cual este número es menos negativo (mayor algebraicamente) es el más barato para entregar.
Siento que tal vez me estoy confundiendo aquí, pero pensaba que si la curva de rendimiento es ascendente, entonces el repo a plazo será menor que el repo implícito (porque la tasa corta es menor que el rendimiento que aseguró con el efectivo y llevar) y por eso es un rendimiento positivo. Pero esto no parece ser el caso aquí, ¿qué me estoy perdiendo?
