¿Tiene la tasa de cupón de bono corporativo una fecha de registro?

Question

Estoy aprendiendo sobre bonos corporativos. Por ejemplo, uno tiene una tasa de cupón del 7% y es semestral (se paga dos veces al año).

Por internet, la fecha de pago del cupón es el martes (dos días después). Si compro el bono el lunes, ¿estoy calificado para recibir el pago del cupón? ¿O tiene un concepto de fecha de registro como un dividendo de acciones, lo que significa que no recibiré el pago del cupón? Busqué y parece que no puedo ver información sobre la fecha de registro.

Muchas gracias

Answer 1

Existe una "fecha de registro", pero no por las mismas razones que las acciones. A diferencia de las acciones donde un dividendo es un evento binario (o recibes el dividendo completo o no recibes nada), al comprar/vender un bono entre periodos de cupón, recibes/pagas una parte prorrateada del cupón. Por lo tanto, en tu ejemplo, digamos que hay 182 días en el período de cupón que termina el martes y lo compras el lunes. Entonces debes compensar al vendedor por 181/182 (99.5%) del cupón. Luego recibirías el cupón completo el martes, con un efecto neto en el valor de un día de cupón.

Con una acción, o recibes el dividendo completo o no recibes nada, pero el precio de la acción se reduce por el monto total del dividendo. Debido a que la empresa está pagando el dividendo, sus activos, y por ende el valor de sus acciones, disminuyen por el monto del dividendo. Si vendes una acción alrededor de la fecha ex-dividendo, o bien recibirás el precio más alto antes del dividendo y ningún dividendo, o el precio más bajo ex-dividendo y el dividendo completo.

Dado que los bonos acumulan los intereses durante el período de cupón, el precio de venta incluye al menos parte de un cupón, por lo que hay menos variación dramática en el precio, por lo que la "fecha de registro" es más una fecha límite para determinar quién recibe el cupón completo.