Desviación de volatilidad larga frente a corta

Question

Esta pregunta es puramente sobre la estructura o quizás incluso el argot de ser largo o corto de sesgo de volatilidad. Realísticamente, sabemos que cuando estamos largos en sesgo, estamos largos en un put OTM y cortos en un call OTM, hablando en general.

Pero, ¿por qué es eso?

Pensando en términos de sesgo, estás:

1. Sesgo negativo si tu sesgo de volatilidad es descendente
2. Sesgo plano si tu sesgo de volatilidad es plano
3. Sesgo positivo si tu sesgo de volatilidad es ascendente

Sin embargo, al comprar un put OTM y vender un call OTM tiene el efecto de ir largo en volatilidad en los precios más bajos y corto en volatilidad en los precios más altos, apostando a que el sesgo de volatilidad se vuelva más negativo efectivamente.

Mi pregunta es ¿qué significa exactamente cuando compramos sesgo o vendemos sesgo, y he entendido mal la relación gráfica?

Answer 1

Mi pregunta es qué significa exactamente cuando compramos sesgo o vendemos sesgo, y ¿he entendido mal la relación gráfica?

Ir en largo con sesgo simplemente significa que el sesgo negativo se vuelve "más inclinado hacia abajo" y así vas largo (corto) en puts (calls) OTM que representan los extremos izquierdo (derecho) del sesgo para beneficiarte del aumento de la pendiente. Para ilustrar con una figura:

También, este enlace podría ser útil: ¿El sesgo se aplana con una disminución en la volatilidad?