¿Cómo afecta el mercado de opciones al mercado de valores de manera más significativa?

Question

Estaba viendo un video de vertasium sobre las ecuaciones de Black-Scholes, en el video mencionaron que durante el aumento de GameStop, la razón por la cual los traders minoristas podían ofrecer un precio más alto de la ACCIÓN era porque compraron opciones de acciones. Dijeron que 1 dólar solo podía comprar 1 dólar de acciones, por lo que comprar la acción en sí misma no sería suficiente para impulsar el precio, sin embargo, con 1 dólar podrías comprar opciones que podrían afectar a 10 o potencialmente 20 dólares del valor de las acciones subyacentes, por lo tanto, hay un apalancamiento natural en esos valores.

¿Cómo tiene sentido esto?

Answer 1

Cuando un creador de mercado vende calls, cubren estas calls comprando acciones subyacentes porque si la acción sube, deben entregar acciones a los compradores de opciones.

La cantidad de acciones necesarias se basa en el delta de la call. Cuantas más calls vendan los creadores de mercado, más acciones necesitan comprar. Dado que las acciones son mucho más caras que una opción, "1 dólar gastado en una opción podría afectar 10 o 20 dólares del valor de la acción subyacente'.

Estas compras de acciones impulsan el precio de las acciones al alza, aumentando el delta de las opciones. Eso a su vez obliga a los creadores de mercado a comprar aún más acciones para gestionar su riesgo (más delta). Se convierte en un ciclo de retroalimentación. Comprar más acciones, aumenta el delta de la call resultando en más acciones necesarias. Si esto se vuelve extremo, se llama un apretón gamma.