¿Retorno de inversión vs retorno de mercado vs retorno especulativo?

Question

Apenas empecé a leer el libro 'El pequeño sentido común de invertir' de John C. Bogle. En el capítulo 2 del libro, el autor habla sobre el rendimiento de la inversión y el rendimiento del mercado. Intenté buscar en Internet para averiguar cómo difieren estos dos términos pero no pude encontrar uno. Mis preguntas son las siguientes:

1. ¿Cuál es la sutil diferencia entre el rendimiento de la inversión y el rendimiento del mercado?

2. Según el libro, el rendimiento de la inversión incluye el rendimiento de dividendos y el crecimiento de las ganancias (sin embargo, todos sabemos que el crecimiento de las ganancias no es más que la tasa de aumento de las utilidades por acción (eps) y ya que eps es solo una métrica para probar el desempeño de la empresa y no se paga a los inversores comunes, ¿cómo puedo considerarlo como un rendimiento)

3. John C. Bogle también incluyó el rendimiento especulativo en el rendimiento del mercado, ¿qué implica este rendimiento especulativo en un lenguaje sencillo?

Adjunto la captura de pantalla

Answer 1

La razón por la que no pudiste encontrar una explicación buscando en internet en general es que el uso de esos términos es específico de Bogle y algunos otros "gestores de inversiones".

En esencia, esta página es un modelo no académico para "explicar" los factores correlacionados con el rendimiento del mercado de valores.

En el contexto de este libro, "retorno de inversión" significa "retorno modelado" o "retorno predicho" en un sentido general.

En el contexto de este libro, "retorno de mercado" significa "retorno total" o "retorno real" en un sentido general.

Volviendo a tus preguntas:

1. La diferencia entre el retorno de inversión y el retorno de mercado es la diferencia entre "retorno predicho" y "retorno real".

2. Sí, el EPS es solo una métrica, y Bogle cree que esta métrica "se correlaciona" con el retorno. El mercado de valores puede correlacionarse con muchas cosas. Puedes incluir la temperatura promedio global y estar correlacionada con el mercado de valores (porque el calentamiento global tiene la misma tendencia a largo plazo que el mercado de valores). En este caso, Bogle solo descubrió la correlación algo cuando usó la fórmula EPS + Dividendo.

3. El lenguaje sencillo para el "retorno especulativo sobre el retorno de mercado" es el "factor no explicado" o "factor no modelado" por Bogle más allá del EPS y el Dividendo. Dicho factor constituye la diferencia entre "retorno predicho" y "retorno real".