¿Quién recibe la llamada de margen cuando un ETF bajista baja?

Question

Cuando hago cortos en el SPY, si sube, entonces recibo un llamado de margen basado en los requisitos de margen del bróker. (No estoy seguro si los requisitos de margen son especificados por la SEC o por el bróker individual, pero eso es otra historia).

Si compro (largo) un ETF bajista que hace cortos en el SPY, y si el SPY sube, pierdo dinero seguro pero no recibo un llamado de margen. En este caso, ¿quién recibe el llamado de margen? ¿La entidad que realmente formó el ETF?

Answer 1

No hay una llamada de margen.

Los ETF inversos utilizan derivados que perderían valor en el caso que describes, aunque esto no obliga a una llamada de margen ya que es posible que estés malinterpretando cómo se construyen estos fondos.

Answer 2

Compras algo con margen. Baja el precio. Recibes una llamada de margen. No es más complejo que eso. El valor de tu cuenta debe ser X% del activo que controlas. El hecho de que el ETF sea alcista, bajista, triple largo/corto, realmente no importa.

Answer 3

Si usted entra en un contrato de futuros, no cuesta nada. Por lo tanto, cada vez que los precios se muevan en su contra, habrá una llamada de margen y usted deberá poner dinero nuevo.

Los ETF inversos utilizan una variedad de estrategias similares para obtener sus rendimientos. Muchas de estas estrategias pueden requerir una llamada de margen al emisor del ETF si los precios se mueven en su contra. Pero recuerde que el ETF no costó nada. Los inversores contribuyeron dinero para comprar cada acción del ETF. Por lo tanto, el emisor del ETF tiene un gran fondo de dinero disponible para usar como margen. Por eso la llamada de margen nunca llega a usted.

En cierto sentido, usted depositó una tonelada de margen por adelantado, por lo que no tendrá que realizar ninguna contribución adicional de margen. El dinero que se usará para llamadas de margen se mantiene en bonos del tesoro y valores de mercado monetario por el emisor del ETF hasta que sea necesario.

Si los precios se mueven en su contra lo suficiente como para que parezca que el ETF no pueda publicar margen, el ETF se liquidaría y usted obtendría lo poco que quede después de que salgan de todas esas posiciones.