Hacer Market Making de Alta Frecuencia Cuando la Venta en Corto Está Prohibida

Question

Estoy buscando información sobre estrategias de market making de alta frecuencia en mercados donde está prohibida la venta en corto. Mientras navego por artículos de investigación y quant.stackexchange.com, se menciona frecuentemente la colocación de comillas de oferta y demanda en ambos lados. Sin embargo, en mercados donde no se permite la venta en corto, supongo que este aspecto se vuelve irrelevante. ¿Existen estudios o recursos que aborden este desafío específico? Alternativamente, ¿cómo se puede adaptar la literatura existente sobre market making de alta frecuencia para adaptarse a la ausencia de mecanismos de venta en corto?

Gracias de antemano.

Answer 1

Buen punto y dos respuestas

1. si eres un creador de mercado oficial, obtienes una exención y puedes vender en corto para cotizar al precio de compra;
2. si no lo eres, puedes pedir prestadas las acciones que deseas ofrecer en el mercado.

Hay evidencia del punto (2) en L y Sophie Laruelle. Market microstructure in practice. World Scientific, 2nd Edition 2018. El spread entre oferta y demanda generalmente es mayor en acciones que son difíciles de pedir prestadas en comparación con otras acciones (como suele ser "la liquidez atrae liquidez").