Fama-French Modelo de 3 Factores alfa

Question

Tengo diferentes conjuntos de datos grandes que consisten en 1000 acciones cada uno. Quiero realizar una regresión FF3

Regreso mis rendimientos mensuales (menos la tasa libre de riesgo) del conjunto de datos contra los factores Mkt-RF, SMB y HML.

Pero como alfa siempre recibo un valor que está cerca de cero (0.001)

Para Beta1 (MKT-RF) recibo 1.08 Beta2 (SMB) 0.268 Beta3 (HML) -0.069

R^2 ajustado es 0.985

¿Puede ser correcto y, en caso afirmativo, cómo puedo interpretarlo? Estoy muy inseguro porque siempre recibo un alfa de 0

Gracias por tu ayuda

Answer 1

Es perfectamente posible obtener un alfa de cero (especialmente si estás mirando rendimientos de fondos mutuos/ETF). Con acciones individuales es probable que no obtengas un alfa de cero. Si editas tu pregunta para mencionar el marco de tiempo y dar un ejemplo de una o dos acciones, puedo replicar rápidamente tus regresiones.