¿Sigue siendo un portafolio de acciones de baja beta, acciones pequeñas o acciones de valor que supera al mercado?

Question

Soy nuevo en invertir. Actualmente estoy tratando de leer sobre ello tanto como sea posible. Hay una pregunta que me preocupa bastante y a la que no puedo encontrar respuesta, así que decidí preguntar aquí.

Existe una fórmula llamada CAPM (Modelo de fijación de precios de activos). Calcula el rendimiento esperado para un riesgo dado. La fórmula asume que estoy construyendo una cartera de mercado (es decir, invirtiendo en todo en el mundo).

Y está el artículo de 2004 llamado El Modelo de Fijación de Precios de Activos de Capital: Teoría y Evidencia que dice, en particular, que se puede "ajustar" un poco la cartera para que los riesgos se mantengan iguales, pero, sorprendentemente, el rendimiento esperado crecería en comparación con lo que predice la fórmula del CAPM. El artículo dice, literalmente: "los fondos que se concentran en acciones de bajo beta, acciones pequeñas o acciones de valor tenderán a producir rendimientos anormales positivos en relación con las predicciones del CAPM de Sharpe-Lintner, incluso cuando los gestores de fondos no tengan un talento especial para elegir ganadores".

El artículo también es citado en "El Pequeño Libro de Inversiones a Prueba de Balas". Los autores del libro sugieren construir la siguiente cartera:

Hay 2 preocupaciones:

1. El libro ya es bastante antiguo (es de 2010).
2. No parece haber otra fuente que describa o sugiera construir una cartera como esa (excepto por el artículo y el libro).

¿Todavía vale la pena construir la cartera en la actualidad? ¿O es mejor invertir en fondos indexados y no complicarse demasiado el problema?

Gracias.

Answer 1

Las dos ideas no son mutuamente excluyentes. Utilizo una mezcla de un fondo de índice de gran capitalización, un fondo de índice de mediana a pequeña capitalización, un fondo de índice de bonos, un fondo de índice internacional y un fondo de índice de REIT para lograr una distribución específica entre esos tipos de inversiones. (Ninguna de las combinaciones que mencionas; he tenido aproximadamente cuatro sesiones cortas con un asesor de inversiones que cobra honorarios en los últimos 35 años para ajustar la mezcla de acuerdo a mis propias tolerancias al riesgo y horizonte temporal (que obviamente va disminuyendo).

El rendimiento promedio de mis combinaciones en ese período de tiempo se reporta hoy en día como 8.7%. Obviamente esto variará en cierta medida a medida que cambie el valor de mercado actual, y no hay promesas sobre lo que sucederá en el futuro, pero hasta ahora parece satisfacer mis necesidades.

(Advertencia: No estoy seguro de creer completamente los informes de rendimiento de Quicken. Pero no voy a perder tiempo tratando de verificarlos, y sea lo que sea funcionó cuando se combinó con los ingresos.)