¿Por qué hay compradores para una acción de una empresa biotecnológica que fue adquirida recientemente?

Question

Las acciones de esta empresa, Karuna Therapeutics, aumentaron el 22/12/2023 de alrededor de 220$a 320$ porque está siendo adquirida por una empresa de biotecnología más grande.

https://finance.yahoo.com/quote/KRTX/

Según los datos de volumen en esa fecha, obviamente muchas personas vendieron sus acciones obteniendo un inesperado y agradable beneficio del 45%.

Aquí está el problema. Para obtener ese beneficio del 45%, alguien más tenía que estar dispuesto a comprar las acciones a 320$. Pero, ¿por qué alguien haría eso? Obviamente, el precio no subirá porque la empresa está siendo adquirida, y una vez que la adquisición se complete, recuperarán los 320$ por unidad de acción, por lo que no hay ventaja allí. También está el riesgo de que en el camino la adquisición se desmorone, lo que resultaría en una caída en el precio de las acciones. ¿Alguien puede explicar qué está pasando porque comprar estas acciones a 320$ parece un suicidio financiero para mí?

Answer 1

Al parecer, la acción subió a poco menos de $320 (actualmente$318.75 es el máximo de 52 semanas en el enlace de Yahoo que has publicado). La empresa está siendo adquirida por $330 por acción. Alguien que compró a $318.75 probablemente espera obtener una ganancia de$11.25 cuando se cierre el acuerdo, con el riesgo de perder ~$100 si el acuerdo fracasa y la acción vuelve a sus niveles anteriores. Si crees que hay un 90% de probabilidad de que el acuerdo se concrete, esa es una apuesta que tiene un valor esperado positivo.

Por supuesto, también es posible que alguien más entre con una oferta por encima de $330. Y es posible que ver a una empresa grande hacer una oferta de$14 mil millones haga que el precio de la acción se estabilice por encima de $220 incluso si el acuerdo fracasa. Ahora los inversores saben que Bristol Myers ha realizado suficiente análisis sobre el nuevo medicamento de la empresa para hacer esta oferta, por lo que los inversores aumentan sus expectativas de rentabilidad. Por lo tanto, puede haber mayores posibilidades de ganancias y menores posibilidades de pérdidas.

Answer 2

Bueno, la empresa que los adquiere tiene que comprar las acciones cuando hace la adquisición.

Típicamente en una adquisición, el precio de la acción sube hasta un poco menos del precio de adquisición hasta que se produce la adquisición. Lo cual es ahora - es de $317.19. Puedes ganar$2.81 por acción si compras las acciones ahora, luego esperas hasta la adquisición.

El riesgo es que podría no suceder y luego podrías perder $100 por acción. La proporción entre$2.81 y $100 es qué tan seguro está el mercado de que la adquisición realmente sucederá.