Asistí a un curso sobre Educación Financiera, y es intrigante aprender sobre las diversas oportunidades de inversión disponibles en el mercado. Un tema en particular que me llamó la atención fue Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REITs). Durante el curso, discutimos los posibles beneficios y riesgos asociados con la inversión en REITs, pero quedé atrapado en la diferencia entre REITs y ETFs. ¿Alguien puede ayudar a detallar las diferencias clave y dar recomendaciones para principiantes?
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Grzenio
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Un REIT se especializa en inversiones inmobiliarias, típicamente enfocadas en propiedades comerciales, hipotecas o alquileres residenciales, con los ingresos provenientes de arrendamientos, hipotecas o rentas, y el crecimiento de (ojalá) el aumento en los valores de la propiedad.
Un ETF es simplemente un fondo mutuo que se negocia durante todo el día de negociación. Los fondos mutuos tradicionales, que son fondos combinados de muchos inversores que invierten en una variedad de acciones u otros instrumentos que serían prohibitivos en costo para la mayoría de las personas, solo se negocian al final de cada día, ya que la contabilidad requerida para determinar el valor no era tan fácil antes de la prevalencia de las computadoras. Los ETFs se negocian más como acciones, y tienen una estructura más complicada para garantizar que el precio al que se negocian coincida con el valor de las inversiones que posee (el precio se determina por la oferta y la demanda del mercado y a veces puede "desconectarse" de los valores que posee). Comúnmente siguen índices, pero no siempre.
Por lo tanto, los ETFs son una categoría mucho más amplia. Hay muchos ETFs que compran REITs, y pueden ser una forma más fácil de invertir en una amplia selección de REITs en lugar de hacer la investigación necesaria para elegir un REIT individual (piénselo como invertir en cientos de empresas en lugar de intentar elegir una acción para comprar)
Wade
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Los ETF (fondos cotizados en bolsa) son una forma alternativa de acceder a fondos mutuos. Siguen siendo los mismos tipos de fondos que los respaldan; para casi cualquier fondo mutuo hay un ETF equivalente y viceversa. Nunca he entendido completamente la ventaja de los ETF (si es que la hay) para personas como yo que invierten en lugar de comerciar, así que en su mayoría los he ignorado, pero no parece haber mucho, si es que hay algo, activamente malo en ellos.
REIT es una clase general de fondos mutuos destinados a ofrecer rendimientos basados en la rentabilidad del mercado inmobiliario, a menudo con un énfasis en bienes raíces comerciales.
Un fondo de índice está diseñado para seguir aproximadamente el rendimiento de un grupo definido de acciones o bonos, generalmente aquellos en uno de los índices de mercado establecidos (de ahí el nombre) automáticamente, con una interferencia humana mínima. Los fondos mutuos no indexados típicamente cobran una tarifa mucho más alta para administrar su dinero, bajo la teoría de que un humano puede tomar mejores decisiones de inversión de momento a momento que simplemente invertir en una mezcla que se asemeje al índice. Lo cual es verdad, pero usualmente no lo hacen lo suficientemente mejor, y después de tener en cuenta las tarifas, a menudo es mejor quedarse con el índice después de todo. (Buscar en la web "apuesta de Buffet").
Puedes juntar todo eso para entender las dos alternativas sobre las que estás preguntando. Los fondos REIT están disponibles tanto en forma tradicional como de ETF, y tanto como fondos gestionados como de índice, en todas las posibles combinaciones. Sugiero fondos de índice, y no he usado ETF, así que tengo poca opinión sobre ellos; espero que alguien más pueda explicar eso a ambos.
Huitzilo
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Comprar acciones de un FIBRA es adquirir una participación en una empresa inmobiliaria específica. Hay tres categorías de FIBRAs, siendo la primera la que comprende aproximadamente el 90% de los FIBRAs disponibles.
Los FIBRAs de capital invierten directamente en propiedades generadoras de ingresos. Los FIBRAs hipotecarios invierten en hipotecas. Los FIBRAs híbridos invierten en ambos.
Los FIBRAs a menudo se especializan en un tipo particular de propiedad, como comercial, minorista, residencial, multifamiliar, etc. Los FIBRAs se eligen por su alta producción de ingresos. Un FIBRA es una entidad no sujeta a impuestos siempre y cuando más del 75% de los activos de la empresa estén invertidos en bienes raíces y mientras más del 90% de los ingresos del FIBRA se paguen como dividendos. Básicamente, los FIBRAs no pagan impuestos corporativos, lo que deja más beneficios para los accionistas que las corporaciones tradicionalmente gravadas. Por lo general, los FIBRAs son excelentes adiciones a la cartera de ingresos para diversificar aún más la parte de ingresos fijos de la asignación más allá de los bonos.
Los FIBRAs cotizados en bolsa (ETFs) se negociarán más como una acción pero mantendrán sus características de ingresos. Están compuestos por múltiples FIBRAs y potencialmente valores sensibles al mercado inmobiliario que no son FIBRAs. Pueden estar especializados en un tipo particular de FIBRA, pero a menudo incluyen una amplia exposición a varios tipos de FIBRAs. Siguen generando rendimientos impulsados por los ingresos pero evitan que el inversor tenga que hacer "debida diligencia" en una empresa específica. Como ETF, es probable que sean un poco más volátiles que un FIBRA individual promedio, pero reducen en gran medida el riesgo de haber elegido una empresa individual "equivocada". El ETF de FIBRAs tendrá algunos gastos internos pequeños además del costo de los FIBRAs que contiene, ya que incluso si está indexado, todavía hay un gestor de fondos.
Tanto para los FIBRAs como para los ETFs de FIBRAs, los ingresos generados son "no calificados" y probablemente se gravarán a las tasas marginales del impuesto sobre la renta.
En general, los ETFs de FIBRAs son una adición más sencilla a una cartera que busca diversificarse. Piense en comprar un bono frente a comprar un fondo de bonos.
Al escribir esto, consulté el artículo de Investopedia para refrescar mi memoria: https://www.investopedia.com/articles/investing/081415/reits-vs-reit-etfs-how-they-compare.asp
Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REITs) y los Fondos Negociados en Bolsa (ETFs) de Índices de Bienes Raíces son opciones de inversión que permiten a individuos invertir en activos relacionados con bienes raíces, pero difieren en algunas formas clave:
- Estructura: Los REITs son compañías que poseen, operan o financian propiedades inmobiliarias que generan ingresos. Están obligados por ley a distribuir al menos el 90% de sus ingresos imponibles a los accionistas en forma de dividendos. Los REITs pueden cotizar públicamente en bolsas de valores (REITs públicos) o ser privados (REITs no cotizados). Los inversionistas pueden comprar acciones de REITs públicos de la misma manera que comprarían acciones de una empresa. Los ETFs de Fondos de Índices de Bienes Raíces son fondos negociados en bolsa que tienen como objetivo replicar el rendimiento de un índice específico de bienes raíces, como el Índice MSCI US REIT. Estos ETFs invierten en una cartera diversificada de REITs o valores relacionados con bienes raíces para seguir el rendimiento del índice. Los REITs públicos y los ETFs de Fondos de Índices de Bienes Raíces suelen ser altamente líquidos, ya que se pueden negociar en bolsas de valores.
- Diversificación: Cuando inviertes en un REIT, estás invirtiendo en una compañía específica o un conjunto de compañías que poseen propiedades inmobiliarias. El nivel de diversificación depende del REIT específico, ya que algunos pueden enfocarse en un tipo de propiedad única (por ejemplo, edificios de oficinas, outlets, viviendas para personas mayores, propiedades residenciales) mientras que otros pueden ser más diversificados. Los ETFs de Fondos de Índices de Bienes Raíces generalmente ofrecen un nivel más alto de diversificación porque invierten en una cesta de diferentes REITs y valores relacionados con bienes raíces. Esta diversificación puede reducir el riesgo asociado con invertir en REITs individuales.
- Administración: Los REITs son gestionados activamente por sus equipos de administración, y su rendimiento depende de la capacidad de la administración para adquirir y gestionar propiedades inmobiliarias de manera efectiva. Los ETFs siguen pasivamente el rendimiento de un índice subyacente de bienes raíces. No se basan en decisiones de gestión activa. En su lugar, buscan replicar los rendimientos del índice al mantener una cartera similar de activos.
- Consideraciones fiscales: Los inversionistas pueden recibir ingresos regulares de dividendos de los REITs, que podrían tributar como ingresos ordinarios. El tratamiento fiscal de los ETFs puede variar dependiendo de la estructura específica del fondo y las leyes fiscales de la jurisdicción del inversionista. En general, los ETFs pueden ser eficientes fiscalmente debido a menor rotación de la cartera y la capacidad de utilizar el proceso de creación/canje "en especie" para minimizar las distribuciones de ganancias de capital. Hay muchas opciones para elegir en cada camino, sin embargo, debes evaluar más a fondo y elegir en función de tu preferencia de tolerancia al riesgo y nivel de educación. Algunos buenos recursos para aprender son sitios web como Yahoo Finance, Investopedia y Benzinga. Aprender de la comunidad como biggerpockets también puede ser una forma eficiente de empezar. ¡Buena suerte!
