¿Cómo benefician los dividendos a los inversores en acciones?

Question

Con cada acción que se vuelve ex dividendo, el precio de la acción parece caer por la cantidad de dividendo por acción.

Algunas observaciones:

• El dividendo parece ganarse a costa de la ganancia de capital. La cantidad ganada a través del dividendo se compensa con la ganancia de capital no realizada en la fecha ex dividendo.
• También esto evita los beneficios fiscales por ganancias de capital a largo plazo (50% de descuento aquí en Australia) y terminas pagando la tasa impositiva marginal completa (al menos en Australia).

Estoy ignorando los tipos de dividendos especiales que están completamente/parcialmente exentos de impuestos (como los dividendos franqueados en Australia, por ejemplo).

Esto significa que terminaría pagando más impuestos si recibiera dividendos (en lugar de ganancias de capital).

Estoy seguro de que estoy equivocado en algún lugar; ¿Alguien puede explicar por favor cómo son beneficiosos los dividendos (a costa del precio de las acciones)?

Answer 1

Tenemos preguntas en este sitio preguntándose por qué la gente invertiría si una empresa no paga dividendos.

Estás haciendo la pregunta opuesta: ¿por qué querría un dividendo?

La respuesta es que depende de lo que el inversor esté tratando de hacer en esa etapa de su vida. Algunos quieren una serie de dividendos que utilizarán para aumentar sus ingresos sin la necesidad de vender ninguna acción. Algunos tienen sus inversiones en inversiones diferidas en impuestos o libres de impuestos; por lo que el impacto fiscal se retrasa o se evita.

Una forma de evaluar una inversión es su impacto fiscal en tus finanzas.

Algunas personas ven un dividendo creciente como un signo de salud de la empresa, otros lo ven como una oportunidad perdida para hacer crecer la empresa reinvirtiendo los beneficios en la empresa.

Interpreta el beneficio de los dividendos según tus necesidades y tu visión de los dividendos.

Answer 2

Los dividendos son una forma para que los accionistas obtengan algo de dinero de su inversión sin tener que vender sus acciones. En los primeros días del mercado de valores, las acciones solo se podían comprar y vender en lotes de 100, por lo que si querías obtener dinero tenías que vender un bloque completo. A medida que pasa el tiempo, es más posible comprar/vender lotes más pequeños (aunque no siempre es posible), pero los dividendos se convirtieron en una manera de dar a los dueños parte de las ganancias de la empresa sin tener que reducir su propiedad.

Sí, a menudo se gravan de manera diferente (y a veces más que las ganancias de capital), pero esa es una decisión que cada inversor tiene que tomar: ya sea comprar acciones que paguen dividendos para obtener efectivo periódico incluso si se gravan de manera diferente o comprar y mantener para obtener dinero en su cronograma.

Answer 3

¿Cómo beneficia el dividendo a los inversores en acciones?

Estás pensando en esto desde la perspectiva del pequeño accionista. Pero tú, el pequeño accionista, no estás tomando la decisión de emitir un dividendo. Los accionistas principales están tomando esa decisión, y lo están haciendo para beneficiarse a sí mismos.

Si una empresa tiene una montaña de efectivo y los propietarios literalmente no saben cómo gastar ese efectivo para generar más ganancias, simplemente tomarán el efectivo para ellos. Los dividendos son el mecanismo legal para sacar dinero de la cuenta bancaria de la empresa y ponerlo en las cuentas bancarias de los propietarios.

Mira el ejemplo de Microsoft a principios de los años 2000. Bill y Steve querían efectivo para comprar cosas. La empresa tenía efectivo y estaba generando más todo el tiempo. Preferían tener ese efectivo en sus bolsillos que pagarle más a sus trabajadores o invertir en una nueva línea de negocios, así que emitieron un dividendo.

Answer 4

Un dividendo es beneficioso para los accionistas porque aumenta el rendimiento de sus inversiones.

Supongamos que una empresa tiene una capitalización de mercado de $10,000,000 y $1,000,000 en efectivo excedente en el banco al comienzo de un año. Puede o no emitir un dividendo para deshacerse de esos $1,000,000 en efectivo. Luego supongamos que obtiene $1,000,000 de beneficio durante el resto de ese año.

Primero, intentemos sin dividendo: La empresa vale $10,000,000 y obtiene $1,000,000 de beneficio. Eso es un retorno del 10% para los accionistas.

Ahora, intentemos con un dividendo para deshacerse de ese exceso de efectivo: Ya que el dividendo redujo el precio de las acciones, la capitalización de mercado de la empresa también cayó en $1,000,000. Entonces la empresa tiene una capitalización de mercado de $9,000,000 después del dividendo. Los $1,000,000 de beneficio representan por lo tanto un retorno del 11% para los accionistas.

Un retorno del 11% es mejor que un retorno del 10%. Durante unos años, esto sumaría significativamente.

Por supuesto, si hay algo incluso mejor que podrían hacer con el efectivo, deberían hacer eso. Pero el punto es que los dividendos aumentan los rendimientos para los inversores, por lo que otras cosas que podrían hacer con el efectivo deben competir con los beneficios de los dividendos. Pero si la empresa no puede hacer nada útil con el efectivo, obligar a los inversores a poseer efectivo inactivo reduce sus rendimientos.

Esto significa que terminaría pagando más impuestos si recibo dividendos (en lugar de ganancias de capital).

Correcto. Pero si tiene una tasa impositiva de ganancias de capital de cero o mantiene inversiones en una cuenta con ventajas fiscales de algún tipo, eso no importa mucho.

Answer 5

Lo que los dividendos proporcionan a los inversores es ingresos predecibles. Si bien la tasa de dividendos puede cambiar, reducir el dividendo es una gran señal de alerta de que la empresa está teniendo problemas financieros. Entonces, si estás invertido en una empresa que está en buena forma (¿y por qué invertir en otra cosa?), puedes esperar que el dividendo como máximo se mantenga igual, e incluso puede aumentar en el futuro. El consejo de administración tiene que declarar el dividendo antes de pagarlo, pero esto suele ser solo un trámite para mantenerlo igual.

Puedes obtener efectivo vendiendo acciones, y el impacto fiscal de las ganancias de capital es efectivamente mejor que el de los dividendos en muchos lugares. Pero los precios de las acciones fluctúan significativamente, incluso para empresas que están en buena forma (a menudo las opiniones de toda una industria se vuelven negativas, y la mayoría de las empresas de esa industria verán caer sus precios).

Un escenario común es que los jubilados inviertan en acciones que producen dividendos. Si ya no estás ganando un salario regular, quieres alguna otra fuente regular de ingresos, y los dividendos proporcionan eso. Sin dividendos, estás a merced de los precios del mercado, y los desplomes se vuelven más aterradores.