¿Por qué tiene algo que ver el costo de pedir prestado con el precio futuro de la equidad?

Question

Mediante el arbitraje, compras la acción y la mantienes hasta la fecha de entrega del contrato a futuro, solo el costo de financiamiento (en efectivo) y los dividendos de acciones estarían involucrados en el cálculo del contrato a futuro de acciones. ¿Dónde entra en juego el costo de préstamo?

Answer 1

Si tienes un activo, generalmente puedes financiarlo más barato a través de operaciones de recompra que a través de un préstamo sin garantías; eso disminuye el costo y, por lo tanto, el precio a futuro.

Answer 2

En finanzas en general, siempre se asume que se tiene 0 en el día 1. Entonces, si quiero replicar un contrato forward largo de acciones:

Estoy hipotéticamente ahorrándome el préstamo de $x y pagando una tasa de interés (donde colateralizo mi préstamo con las acciones). Al mismo tiempo, estoy renunciando al dividendo de las acciones:

Precio forward = precio spot + interés - dividendo