¿Depende la distribución de un ETF indexado del día de creación?

Question

Mi pregunta es la siguiente: para ETF o fondo de inversión como VTSAX, VTI, VOO, SPY, o incluso QQQ, mucho tiempo, tiene las 10 principales participaciones como Apple o Microsoft, y es porque estas acciones han crecido más en los últimos años.

Y no creo que el fondo vaya a "vender a los ganadores y comprar a los perdedores" para que esté "uniformemente distribuido" entre todas las acciones del fondo.

Entonces, ¿es cierto que un fondo cuya fecha de inicio sea 2011 será diferente de otro cuya fecha de inicio sea hoy, o en 2000 o 1990?

Por ejemplo, si uno tiene un inicio de hoy, realmente compraría una cantidad igual en dólares de todas las acciones en el fondo, por lo que el punto clave es, no todos los fondos de índice son iguales, incluso si ambos tienen básicamente acciones del S&P 500, porque uno podría tener el 6% en acciones de Apple, mientras que otro tiene el 0,2% (porque 1 / 500 es 0,2%). Y si tienes un 6% de Apple frente a un 0,2% de Apple, obviamente tu rentabilidad en los próximos 5 o 10 años podría ser muy diferente.

Answer 1

La mayoría de los fondos enumerados siguen pasivamente al S&P 500 o lo utilizan como índice de referencia, excepto QQQ, que sigue al NASDAQ.

Por consiguiente, las principales participaciones son un reflejo directo de las principales participaciones del índice de referencia. Los gestores de cartera tienen poca o ninguna discrecionalidad para vender los ganadores y comprar los perdedores. Su mandato consiste en alcanzar los objetivos declarados del fondo, que se describen en el folleto.

El S&P 500 es un índice ponderado por capitalización que sigue a los 500 mayores valores estadounidenses (por capitalización bursátil), tal como se describe en la metodología del índice.

Entonces, ¿es cierto que un fondo cuya fecha de inicio sea 2011 será diferente de otro cuya fecha de inicio sea hoy, o en 2000 o 1990?

El número de acciones depende de los AUM (activos gestionados), pero las ponderaciones deberían ser aproximadamente las mismas independientemente de la fecha de inicio.

Answer 2

El índice que el fondo utiliza como receta para determinar en qué invertir, y las proporciones de esas inversiones, cambian con el tiempo.

Cuando el índice cambia, el fondo añade o quita inversiones para ajustarse a la composición del índice. No se trata de vender ganadores o perdedores, sino de ajustarse a la receta.

Un fondo muy pequeño tendrá problemas para igualar exactamente el índice. Recuerde que el S&P 500 tiene 500 empresas. Los fondos más grandes igualarán básicamente el índice.

Cuando cambie el índice, también lo hará el fondo.