¿Para empezar, por qué concedieron los bancos hipotecas de alto riesgo antes de la crisis financiera de 2007?

Question

He estado leyendo un par de libros de economía por curiosidad y me ha hecho pensar en la crisis financiera de 2007. La retrospectiva siempre es 20/20, pero si alguna vez has trabajado con personas de bajos ingresos es imposible no darse cuenta de que la alfabetización financiera y la toma de decisiones no suelen ser habilidades que posean. A menudo me encuentro con personas que no tienen ni idea de la deuda ni de sus consecuencias, sobre todo en lo que respecta a los intereses.

Dicho todo esto, si yo dirigiera un banco y mi objetivo fuera generar riqueza, es obvio que no apostaría por las hipotecas de alto riesgo. La probabilidad de impago es alta, la probabilidad de morosidad es alta, y lo peor es que, según mi experiencia, no se debe a una situación financiera intrínsecamente insostenible, sino que es mucho de decisiones financieras irresponsables y/o carentes de educación. Esta última parte es importante porque la falta de dinero no es realmente el problema inherente, sino cómo se gasta el dinero.

Posteriormente me parece muy interesante que todos estos grandes bancos apostaran efectivamente por familias de alto riesgo que pagaban grandes deudas. Me parece extremadamente obvio cuál sería el resultado.

¿Existen otros factores que hayan influido en las decisiones del banco? ¿Por qué pensaban que les saldría rentable?

Answer 1

Si desea conocer todos los detalles, lea este excelente informe de Brookings sobre los Orígenes of the Financial Crisis de Baily et al. Es una fuente excelente sobre este tema y no es demasiado técnico para que lo entiendan los profanos.

He aquí un resumen del informe:

En primer lugar, existía un mercado bastante amplio de personas en EE.UU. que tradicionalmente no podían obtener hipotecas debido a su baja puntuación crediticia y otros problemas. Esto, en sí mismo, no es motivo para conceder hipotecas a estas personas, ya que los bancos, por supuesto, no quieren quebrar; sin embargo, significaba que siempre había un gran mercado que las empresas querían aprovechar si podían.

Esto fue posible a finales de los 70 gracias a varios factores. El primero fue la innovación financiera, en concreto las hipotecas de interés variable sin entrada y con tipos de interés "teaser". En segundo lugar, la titulización, de la que fueron pioneras las empresas patrocinadas por el Gobierno dedicadas a los préstamos hipotecarios, Fannie Mae y Freddie Mac. Estas organizaciones fueron creadas originalmente por el gobierno para comprar hipotecas a los bancos que cumplían ciertos criterios para promover el préstamo a los hogares más pobres a bajos tipos de interés.

A

T

W

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Answer 2

Respuesta rápida: los bancos que crearon las hipotecas cobraron por crearlas (comisiones de apertura) y luego descargaron los préstamos de riesgo a otra entidad en un plazo de 30-60 días. Por qué había un mercado descendente para estos préstamos... eso es objeto de debate / especulación / libros.