Correlación Spot Vol: ¿cuándo es importante?

Question

Sé que un modelo de volatilidad local no permite controlar la correlación entre Spot y Vol. Sé también que la correlación Spot Vol es importante para productos como las autocalls. ¿Por qué es importante la correlación spot vol para las autocalls? ¿En qué casos es importante la correlación spot vol? ¿Es importante para las opciones quanto?

EDIT

He visto esta interesante respuesta: ¿Cuáles son las ventajas/desventajas de estos enfoques para hacer frente a la superficie de volatilidad? ¿Cuál es la volatilidad a plazo? ¿Cómo podemos ver matemáticamente que la volatilidad a plazo de un modelo de volatilidad local se aplana?

Answer 1

A la hora de fijar el precio de las llamadas automáticas, se trata básicamente de digitales y barreras. La probabilidad de cruzar la barrera/dígito al alza o a la baja se rige por la volatilidad esperada en los próximos movimientos al contado. Esta volatilidad esperada en el modelo BS es constante independientemente de su nivel de contado actual. Por ejemplo, si el spot está por debajo de la barrera, la volatilidad esperada es más importante (es más probable que cruce la barrera al alza y se convierta en ITM) que si está por encima de la barrera (es menos probable que cruce la barrera a la baja y se convierta en OTM).