¿Es posible aplicar la inversión en valor a los metales preciosos? La inversión en valor trata de explotar las discrepancias entre precio y valor. El precio de los metales preciosos es ampliamente conocido, pero ¿qué ocurre con su valor? ¿Tiene sentido aplicar el value investing a metales preciosos como el oro? En caso afirmativo, ¿cómo suele hacerse?
Respuestas
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Robert H.
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En mi opinión, no.
- La inversión en valor consiste en encontrar activos infravalorados en relación con sus flujos de caja previstos.
- Por lo general, los PM no generan efectivo y sus ganancias suelen proceder de la venta a un precio más alto
Sin embargo, usted podría pensar que los precios cambiarán por factores de oferta/demanda y hacer una inversión basada en su hipótesis de que el verdadero "valor" del PM es el que usted cree que será. A menos que adopte un punto de vista muy reduccionista, este proceso se aleja bastante de la típica inversión en valor, que generalmente implica algún tipo de análisis fundamental de las operaciones y la gestión de una empresa.
Mathias Justesen
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En su interpretación más amplia, "valor" significa "lo que obtienes". Obtienes oro, un metal tonto, en lugar de una empresa que trabaja activamente para obtener beneficios.
El problema es que ahora mismo el Indicador Buffett es fuera de serie y es probable que el mercado bursátil esté sobrevalorado.
Además, si se mide el S&P500 en gramos de oro, es en la parte alta de unos 60-70 gramos.
El problema es, ¿quién puede decir que a la gente le gustará el oro en el futuro? Tal vez continúe la tendencia de subir el precio del S&P en relación con el oro. Tal vez no se vuelva a ver la unidad 6g/índice de los años 80.
Por eso la inversión en valor no es realmente aplicable, porque el valor del oro depende de cómo lo valoren otras personas frente a otros activos (o la moneda) y nada más. Puede que le proteja contra la inflación, pero sólo a largo plazo Si se utiliza en una cartera bien diversificada y se puede soportar una caída de 20 años (como de 1980 a 2000).
Tal vez la gente prefiera algo diferente, como la criptomoneda, que también tiene una oferta limitada. O los bienes inmuebles, que proporcionan utilidad, no solo el ajuste por inflación o la fiebre de la adopción (pero podría decirse que los bienes inmuebles también están sobrevalorados).
