Una opción de compra doble permite al titular ejercerla en el momento $T_{1}$ o tiempo $T_{2}$ donde $T_{2}$ > $T_{1}$ . Con los correspondientes precios de ejercicio $K_{1}$ y $K_{2}$ se puede demostrar que nunca es óptimo hacer ejercicio a $T_{1}$ si $K_{1}e^{-rT_{1}}>K_{2}e^{-rT_{2}}$ . Esto se demuestra por la idea de que, en $T_{1}$ tiene dos opciones (si $S_{T_{1}}>K_{1}$ ):
- Ejercítate y ponte $S_{T_{1}}>K_{1}$ en el banco
- Vender las acciones en corto, poner $S_{T_{1}}$ en el banco y esperar hasta que $T_{2}$ ejercer la convocatoria
Entiendo cómo esto demuestra la desigualdad requerida, pero no entiendo por qué estas son las dos opciones - ¿por qué las opciones no son sólo para ejercer en $T_{1}$ o hacer ejercicio en $T_{2}$ ?
