¿Cuándo y por qué es más inteligente perder patrimonio que asumir un canon?

Question

Veo Shark Tank y muy a menudo veo que la gente, cuando se enfrenta a intercambiar capital por capital, o mantener su capital y pagar un canon sobre las ventas de productos, muy a menudo (casi siempre) eligen la oferta sin canon.

Intento entender por qué. Por ejemplo, sólo para jugar con algunas cifras concretas, supongamos que una empresa vende un producto con un $50 profit margin per unit (on a $ 10 coste de producción), y estoy dispuesto a darles $100,000 for 10% equity in the company or else give them the $ 100.000 sin fondos propios y $2 per unit until my money is paid back, after which my royalty drops to $ 1 por unidad a perpetuidad. La mayoría de las veces me parece que la oferta preferida es la de capital por acciones.

¿Cuándo y por qué es más inteligente perder patrimonio que asumir un canon?

Answer 1

El capital puede ser diluido por futuros inversores, se pagan cánones por cada venta, las empresas pueden seguir vendiendo cosas aunque operen con beneficios negativos, los cánones atrasados pueden negociarse y pagarse al menos parcialmente en caso de quiebra.

Desde el punto de vista del inversor: Si no parece que la empresa vaya a tener éxito comercial con un segundo producto, puede ser prudente quedarse simplemente con una parte del producto que se está vendiendo realmente en lugar de arriesgar su capital en los futuros éxitos (o fracasos) de la empresa.

Desde el punto de vista del empresario/emprendedor, si usted cree que tiene un segundo producto cerca del final del proceso de desarrollo, sería prudente no renunciar al capital de toda la empresa simplemente para obtener la financiación necesaria para aumentar la producción y la comercialización de un producto existente. El pago de un canon también puede ser ventajoso en comparación con el pago de intereses de un préstamo (los pagos de cánones dependen de que se produzca una venta, mientras que los intereses se devengan independientemente).

Answer 2

No hay que olvidar que el canon es fijo y a menudo puede repercutirse en el consumidor a través de un aumento de los precios (en muchos casos, una cantidad insignificante). Incluso una parte del canon fijo puede mitigarse con un aumento de precios. Otra forma de verlo es que un canon representa la propiedad de un producto concreto, mientras que una participación en el capital representa la propiedad de toda la empresa. A largo plazo, la participación en el capital puede resultar muy costosa si el empresario está creando una marca frente a una invención puntual.