Rendimiento vs OAS para flotantes

Question

Me pregunto qué métrica incorpora mejor el riesgo de crédito para los bonos de cupón flotante, ¿es la OAS o el rendimiento efectivo? ¿Qué intuición hay detrás de ellas? ¿Cuándo utilizaría uno u otro para estimar la volatilidad?

Answer 1

Puede calcular el rendimiento de un flotante y compararlo con el rendimiento de un índice de referencia. Sin embargo, el rendimiento de un flotante cambiará cada vez que se mueva la curva de proyección.

Las medidas de diferencial, como el margen de descuento (DM), el OAS o el diferencial Z (si no son rescatables) parecen una forma más intuitiva de comparar el riesgo de crédito con otros bonos.