¿Puede alguien explicarme brevemente cuál es la diferencia entre el Modelo Factorial Exacto (EFM) y el Modelo Factorial Aproximado (AFM)?

Question

Estoy leyendo el artículo de De Nard et al. "Selección de carteras en grandes dimensiones" y los autores hablan de estos dos modelos, pero yo no tengo ninguna formación universitaria sobre estos temas. ¿Me pueden ayudar?

Answer 1

En la página 4 "Un modelo factorial exacto supone además que u es una matriz diagonal. Por el contrario, un modelo factorial aproximado sólo asume que u es una matriz con norma L 1 o L 2 acotada" por ejemplo, véase Connor y Korajczyk (1993), Bai y Ng (2002), Fan et al. (2008), y las referencias en ellos." Así que la diferencia es: ¿los términos residuales o idiosincrásicos son ortogonales o no?

En un modelo factorial exacto, los factores conocidos tienen en cuenta todas las influencias comunes sobre los valores; lo que queda son movimientos aleatorios no correlacionados de cada valor. En un modelo factorial aproximado, los factores conocidos se encargan de algunos de los movimientos comunes, pero algunos valores siguen tendiendo a moverse juntos por otras razones, posiblemente debido a factores omitidos o desconocidos.