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¿Puede una orden de mercado ser igualada por otra orden de mercado en la negociación de valores?

He encontrado preguntas similares en este foro, pero esas respuestas no aclaraban específicamente el hecho.

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xirt Puntos 3284

Poco probable.

Por lo general, existe un libro de órdenes limitadas, de modo que cualquier orden de mercado que se reciba coincide con las órdenes limitadas existentes en el libro. Como las bolsas casan las órdenes de una en una, es probable que siempre casen una orden de mercado con una orden limitada existente.

Uno de los problemas a la hora de ejecutar dos órdenes de mercado entre sí es determinar cuál sería el precio de ejecución.

Algunas bolsas (por ejemplo, IEX, la Bolsa de Inversores) ofrecen un tipo de orden de punto medio, que coloca efectivamente una orden limitada oculta en el punto medio entre la oferta y la demanda. Ésta, a su vez, se ejecutará contra cualquier otra orden de punto medio (u órdenes de mercado) presentada.

Al implementar mi propio motor de casación, éste fue uno de los casos extremos que tuve que considerar: ¿qué ocurre si alguien envía una orden a mercado si no hay órdenes existentes en el libro? Potencialmente, una orden de mercado podría quedarse ahí. Sin embargo, si entra otra orden de mercado, ¿cómo se determina el precio de ejecución?

Las bolsas abordan esta situación exigiendo que las órdenes de mercado se marquen o se marquen implícitamente como "inmediatas o canceladas" (debe ser poco probable que se cancelen), y procesan las órdenes entrantes de una en una.

Esto no quiere decir que una bolsa pueda notificar a la SEC que va a ofrecer la casación de órdenes de mercado y describir el proceso para hacerlo (por ejemplo, permitir que las órdenes de mercado enviadas permanezcan en el punto medio durante un segundo antes de ejecutarse contra el libro de órdenes limitadas). Sin embargo, tendría que haber suficiente demanda para ello, pero algunas personas podrían sentirse molestas si sus órdenes tardan un segundo en ejecutarse aunque sea a un precio mejor, por lo que podrían presentar comentarios negativos sobre la propuesta.

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