Fondo indexado dentro de un FoF

Question

¿Existe alguna explicación benigna para la asignación de un gran porcentaje de activos a un fondo indexado durante la construcción de una cartera de FoF?

Desde el punto de vista del gestor, las ventajas son obvias, especialmente en un entorno de arquitectura cerrada en el que el FoF apunta a otros fondos del gestor. Sin embargo, desde el punto de vista del inversor, la acumulación de comisiones en múltiples envoltorios solo para obtener (en su mayor parte) el rendimiento del mercado parece un poco indeseable.

Answer 1

"Siempre" es muy amplio casi siempre se puede encontrar algún caso en el que una estructura tenga sentido.

La opción más sencilla que se me ocurre es un fondo de jubilación de fecha objetivo. Lo ideal sería que alguien gestionara la asignación de activos, de modo que se obtuvieran los rendimientos de la inversión a largo plazo en acciones, pero se fuera siendo más conservador a medida que se acerca la fecha de jubilación, de modo que se pudiera capear mejor un descenso justo antes o después de la fecha de jubilación. Me encantaría tener un fondo de jubilación con fecha objetivo que invirtiera en media docena de fondos indexados con ajustes razonables en función de la edad. Y, presumiblemente, tal estructura sería relativamente barata (tanto en términos de comisiones de los fondos individuales como en términos de comisiones de la envoltura).

Por supuesto, eso no significa que todas las construcciones de este tipo sean sensatas. Si el gestor le cobra una gran cantidad de comisiones por comprar y mantener algunos fondos indexados o si invierte dinero en fondos indexados que tienen grandes ratios de gastos, obviamente es un mal negocio.

Answer 2

Necesitaremos más información, pero como ejemplo imaginemos un fondo de renta variable long/short alfa puro. La forma más fácil/barata de exponerse al mercado es comprar/vender futuros del SPX o acciones del SPY para neutralizar la beta de sus posiciones en acciones. Podemos idear otras estrategias en las que tenga sentido utilizar un ETF u otro fondo para establecer una posición básica, una asignación táctica o una cobertura.