Superficie de volatilidad Delta Utilización para valorar la opción

Question

Siempre me encuentro en un territorio desconocido cuando se trata de instrumentos no lineales. Me encuentro con el escenario, ¿Cómo valorar la opción utilizando la superficie Delta Vol?

Ejemplo

Tengo una opción de soja negociada en el CME (900 strikes, futuro subyacente negociado (spot) a 880 centavos de dólar/BU) con vencimiento a diciembre y superficie delta de Bloomberg.

a) Necesito conectar la volatilidad implícita de la superficie delta y volver a conectar el mismo vol en Black-76. ¿Cómo debo hacerlo? Las griegas delta necesitan vol. implícita como entrada. Es la historia del huevo y la gallina.

b) Si para la misma opción necesito calcular el VaR histórico. Cómo debo calibrar mi superficie delta para calcular el VaR histórico.

Agradeceremos sus respuestas al respecto.

Answer 1

1 ) Puesto que se trata de materias primas, se trata de opciones sobre futuros. Por tanto, se modelizan con Negro76 - los griegos son aquí al final.

Si las opciones se cotizan en precio, se puede resolver para IVOL. Del mismo modo, si IVOL se cotiza en delta, se puede resolver para strike. De esta forma, se obtiene el IVOL que corresponde a un determinado strike y se introduce en la fórmula Black como se muestra a continuación aquí . Debe haber algunas maneras de utilizar BBG para hacer esto por usted. Esta respuesta debería ser uno de ellos.

2 ) El VaR histórico sólo necesita una serie temporal de precios. Dado que se trata de opciones cotizadas, podría utilizar simplemente los precios cotizados. Si la liquidez es muy baja y, por lo tanto, depende de la fijación teórica de precios, utilice el método descrito en 1 ) para calcular los precios diarios. La API de Bloomberg le permite almacenar opciones y recuperar MtM diarios simplemente especificando las fechas, sin necesidad de calcularlas usted mismo. Además, MARS podría calcular el VaR (histórico) de carteras enteras.