Dado que el VIX spot no es negociable, ¿por qué convergen los futuros y el spot al vencimiento? ¿Por qué mecanismo ocurre esto si el arbitraje no es uno de ellos?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Corey Goldberg
Puntos
15625
Los futuros entregan efectivo, pero la cantidad de efectivo se calcula a las 8:30 de la mañana, hora de Chicago, del día de entrega utilizando una fórmula que es casi idéntica a la fórmula del VIX. (Hay pequeñas diferencias para excluir mejor del cálculo las opciones no negociables). Así que básicamente usted recibe "el valor del VIX a las 8:30" del día de entrega. Por supuesto, en los minutos (y días) antes de esto los futuros convergen al VIX en vivo, que es constantemente recalculado y publicado por el CBOE, es una estimación razonable de lo que el cálculo de las 8:30 dará como resultado. Y puede producirse arbitraje a través del mercado de opciones, ya que la fórmula se basa en los precios de las opciones del S&P.
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