¿Cómo evaluar con precisión el potencial financiero de una startup con escasos conocimientos de finanzas empresariales?

Question

TL;DR

Me han encargado que reevalúe el posible potencial financiero (y por potencial financiero me refiero a posibles flujos de caja, beneficios, retorno de la inversión) de la startup en la que trabajo como ingeniero de I+D. Mi pregunta: ¿cómo hacerlo? Cualquier consejo o estrategia sería de gran ayuda.

Una descripción más detallada

Soy ingeniero de I+D en una pequeña empresa de 4 personas. Llevo más de cuatro años en la empresa y no he hecho ningún trabajo relacionado con las finanzas en mi vida (tengo 26 años, por si sirve de algo aquí). Recientemente se me ha encomendado la tarea de reevaluar el potencial financiero de la startup (y de nuevo, por potencial financiero me refiero a posibles flujos de caja, beneficios, retorno de la inversión u otras métricas relevantes). Aunque el análisis será beneficioso para nosotros, el propósito principal de hacerlo es porque me van a enviar a un viaje de negocios el mes que viene. Durante el viaje presentaré nuestro modelo de negocio a posibles clientes e inversores. Para ser más específicos, la tarea incluye idear posibles escenarios de crecimiento de la empresa optimistas, realistas y pesimistas. Esta información se utilizará de dos maneras 1) internamente dentro de la startup, 2) durante el viaje antes mencionado. Supongamos también que dispondré de toda la información relacionada con las finanzas de la empresa.

Preguntas:

1) ¿Cómo puedo evaluar (en términos de estrategia) el estado financiero actual y el posible estado financiero futuro de una startup?

2) ¿Cuáles son los aspectos más importantes que debo tener en cuenta?

3) ¿Cómo consigo la máxima precisión en mis suposiciones?

Idealmente estoy buscando una respuesta de una persona con experiencia (alguien, que ha estado haciendo algo similar a mi tarea).

También pido disculpas por mi falta de conocimientos en terminología financiera. No obstante, espero que la pregunta quede clara.

Answer 1

1) ¿Cómo puedo evaluar (en términos de estrategia) el estado financiero actual y el posible estado financiero futuro de una startup?

Tú no. Te falta experiencia y conocimiento de la historia empresarial para poder enmarcar los resultados. Por ejemplo, el inventor de la radio FM murió en la pobreza porque la discográfica RCA, propietaria de las patentes de la radio AM, utilizó su poder de trabajo diario para destruirle. Incluso provocó que se crearan múltiples audiencias en el Congreso para destruirle. Tampoco conoces los accidentes históricos que hicieron de Microsoft la mega organización que es. Tampoco conoces la historia de la mayoría de las empresas históricas en el sentido de que la mayoría de las empresas fracasan. No sabes cuánto desconoces.

Sería como si un contable preguntara: "¿qué necesito saber para diseñar mi propio chip informático o construir una presa a través de aguas navegables? Tengo un mes". Te falta demasiado.

Debes buscar a alguien que tenga mucha experiencia para que puedas describirle lo que estás haciendo y él pueda responderte. Aunque fueras un contable de 26 años, te diría que no sabes lo suficiente.

Tampoco puede dejárselo a alguien de fuera. Es la interacción entre los directores y el consultor experimentado la que dará con la respuesta.

2) ¿Cuáles son los aspectos más importantes que debo tener en cuenta?

Si puede responder a TODAS las preguntas en Guía del empresario para preparar un plan de empresa ganador y obtener capital riesgo de W. Keith Schilit, ya tiene la respuesta. Si falta UNA pregunta, entonces no está listo para empezar.

Es un libro antiguo, pero tiene una inmensa ventaja sobre los nuevos. No se puede utilizar Internet, copiar o pegar en él.

3) ¿Cómo consigo la máxima precisión en mis suposiciones? Es una pregunta mal planteada. Le pondré un ejemplo. Si suponemos que diez mil personas comprarán nuestro objeto, no es lo mismo que suponer que necesitamos un circuito que transporte una carga determinada de electricidad a un voltaje específico. No son en absoluto del mismo tipo. Requieren cualificaciones diferentes para evaluarlos. También pueden acarrear consecuencias diferentes para la empresa.

Lo que necesita es una gran cantidad de opiniones altamente cualificadas. Empiece, sin embargo, por el libro de la segunda pregunta. Le mostrará lo mucho que se presupone. También le mostrará a los demás lo mucho que usted cree saber pero no sabe.

Te envío el libro de un día para otro. Siéntate con los directores y discútelo. A menos que todo lo que estés haciendo sea la comercialización de un producto, no querrás que esto sea de color de rosa o pesimista.

Si usted se dirigiera a mí como inversor de capital riesgo y me presentara un panorama halagüeño, podría decir que sí si creyera que está siendo halagüeño y optimista si pensara que no puede ir mal. Pero pondría dos condiciones.

La primera diría que DEBES HACER AL MENOS LO MISMO QUE EL PLAN. En otras palabras, te obligaría a ejecutarlo palabra por palabra.

En segundo lugar, si no consigue los resultados que promete. Puedo quitarte el negocio. También me quedo con tu casa, tu coche, todo tu dinero. Puedes mantener una posición minoritaria en la empresa. Seguirás trabajando a sueldo para mí, y básicamente me quedo con todas tus cosas.

No querrás parecer mejor de lo que realmente eres o alguien te entregará un contrato que diga "prometo hacer todo esto". Te harán poner tu dinero donde está tu boca.

Answer 2

Necesitas crear un plan de negocio. Eso implica analizar y cuantificar bastantes elementos diferentes que son muy complicados. Si no tienes experiencia o formación previa en este tipo de trabajo, deberías negarte a hacerlo. Si te presentas ante un posible inversor o cliente con un plan de negocio a medio hacer o de aficionado, harás más mal que bien.

Answer 3

Considere cuatro niveles de resultados: cash-burn, revenue, free-cash-flow e income. A continuación, sitúe la empresa en el nivel más alto que alcance.

Si la empresa alcanza "ingresos" entonces tiene una relación precio-ventas o si la empresa alcanza "ingresos" entonces tiene una relación precio-beneficios. Entonces, la pregunta obvia es "precio", es decir, ¿a cuánto se valora la empresa? Por ejemplo, una empresa suele valorarse por encima de su "valor contable".

Una empresa puede ser valorada por los negociadores como un número de años multiplicado por los beneficios anuales. Pero luego hay que considerar el "crecimiento de los beneficios" de un año a otro.

Puede que no sea necesario un coeficiente de endeudamiento, puesto que ya se ha determinado el valor contable. Pero el "número de acciones en circulación" sí es necesario si se desea calcular el valor por acción.

Oh, free-cash-flow sin ingresos netos podría significar que la empresa tiene alguna cantidad de gastos no monetarios. El "fondo de comercio" podría significar que a algo como una página web, un programa informático, unos clientes potenciales, una marca o una patente se le ha dado un valor significativo, pero el fondo de comercio debe tener una depreciación anual, que es un gasto no monetario en la cuenta de resultados. O una compra importante quitaría efectivo del balance pero pondría un elemento de valor en el balance. Por tanto, la compra importante debe tener una depreciación anual, que es un gasto no monetario en la cuenta de resultados.

Los formularios fiscales contabilizan los ingresos y los gastos para calcular los ingresos netos.

Por supuesto, una empresa tiene un "balance" para el valor contable y una "cuenta de resultados" para los ingresos netos.