He leído que delta es una probabilidad de asignación de opciones. Por ejemplo, si tienes una opción de venta con un delta de -,70, hay un 70% de probabilidades de que se asigne la opción. Si la delta es de -,04, sólo hay un 4% de probabilidades de que se asigne la opción.
No recuerdo dónde leí esa referencia. Pero todo lo que he leído últimamente sobre delta simplemente regurgita la definición estándar. ¿Alguien puede confirmar la definición anterior (con una referencia)?
Si busca en Google "delta probability expiration", encontrará muchas referencias en Internet sobre la delta como indicador de la probabilidad de vencimiento dentro del dinero.
Delta es una aproximación a la probabilidad de que la opción venza ITM. Dado que la delta se ve afectada por las distintas variables de valoración, variará durante la vida de la opción. Un cambio drástico en la volatilidad implícita puede cambiar delta significativamente día a día, por lo que es una estimación de la probabilidad en lugar de una garantía.
Además, en un mercado alcista como el que hemos tenido desde 2009, las calls con vencimiento ITM superaron la probabilidad prevista por delta, mientras que las puts tuvieron un rendimiento inferior.
Considero a Sheldon Natenberg una autoridad en opciones. En "Option Pricing And Volatility Strategies", escribió:
Hay otra definición del delta que es menos práctica.
S
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