¿Por qué se mueven juntos los tipos de interés?

Question

¿Por qué se mueven juntos los tipos de interés (hipotecario, LIBOR, rendimiento del Tesoro, etc.)? ¿Cuál es la razón fundamental?

A mi entender, lo que lo impulsa es el tipo de interés de los fondos federales, que es el tipo al que los bancos piden prestado a la Reserva Federal. Si ese tipo baja, los bancos pueden pedir prestado a un tipo más bajo, lo que a su vez repercute en su negocio de préstamos, ya que pueden conceder préstamos a un tipo más bajo.

¿Existen otras razones? ¿Y cuáles son los casos en los que los tipos no se mueven a la vez?

Answer 1

La suposición se basa en la intuición, pero es un poco más complicada: Básicamente, todos y cada uno de los países tienen tipos de interés a corto plazo y tipos de interés a largo plazo, basados en la deuda que gestiona el país.

Los intereses a corto plazo suelen fijarlos los bancos centrales (la Fed en EE.UU.), mientras que la deuda a largo plazo la gestiona el Tesoro. Los tipos a largo plazo afectan a las hipotecas, mientras que los tipos a corto plazo afectan a los préstamos y depósitos a corto plazo. Los tipos a largo y corto plazo se influyen mutuamente: el interés a largo plazo, al ser más arriesgado, en el mismo país, rendirá más

En los mercados mundiales de capitales abiertos de hoy en día, el dinero busca los mejores rendimientos. con los flujos de dinero libre, por lo que el mejor interés - inflación ( - riesgo) tirará de más capital. Y por otro lado, aumentará el valor de la moneda del país (mayor demanda de la moneda). Esto a su vez, afectará a la exportación, para cada país. Dado que se trata de un juego global entre países, éstos reaccionarán más o menos a las acciones de los demás, igualando de hecho los tipos y las políticas.

Nótese que la descripción que he hecho puede sonar rara, y es un poco contradictoria con la teoría económica, pero esa es la realidad de la última década...

La política monetaria mundial se encuentra hoy en una teórica tierra de nadie.

Answer 2

La razón fundamental es la competencia en el mercado. El tipo de los Fondos Federales determina el coste de los fondos para los bancos en el banco central. Como los bancos son competitivos y no meros monopolios, la competencia les obliga a cobrar un interés similar al tipo de los fondos federales (más cierto margen para pagar los costes de funcionamiento).

El interés implícito de los bonos tiene que ser similar al tipo de interés de un préstamo bancario (manteniendo constantes todos los parámetros, como el riesgo, etc.). Esto también se debe a la competencia. Una empresa puede endeudarse pidiendo un préstamo a un banco o emitiendo sus propios bonos. Si pedir un préstamo a un banco fuera siempre más barato, ninguna empresa emitiría nunca sus propios bonos, y si fuera más caro, las empresas sólo emitirían bonos.

En última instancia, el interés o el interés implícito de todos los instrumentos de deuda (en igualdad de condiciones) tiene que ser el mismo o muy similar (si tenemos en cuenta las imperfecciones del mercado), y la razón de ello es que todos los instrumentos de deuda son en esencia (casi) sustitutos perfectos entre sí y la competencia en el mercado.