Por ejemplo, el Banco de Japón comprando deuda pública japonesa.
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Bernard
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Porque así es como el "gobierno emite dinero nuevo" en la era de los bancos centrales (cuasi) independientes: en lugar de emitir directamente dinero nuevo, el gobierno en sentido estricto pide prestado al banco central (al que se le ha concedido el "privilegio de impresión"), de modo que este dinero nuevo se registra como deuda que grava al gobierno (más intereses), que entonces es responsable de esta carga de deuda y de cómo afecta al equilibrio de las finanzas públicas.
glen
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Es lo que se conoce como Quantitative Easing (relajación cuantitativa). La teoría subyacente es que cuando los tipos de interés nominales se han reducido a cero, las compras de activos del sector privado a precios de mercado intercambiarán efectivo por activos en los balances privados. Estos activos suelen ser deuda soberana y cuasi-soberana, pero también pueden ser bonos corporativos o acciones (como en el caso del Banco de Japón (BOJ) y el Banco Central Europeo (BCE)). Estas compras de activos a gran escala o LSAP ejercen una presión a la baja sobre los rendimientos. En el caso de la Reserva Federal de EE.UU., las compras de MBS de Fannie Mae y Freddie Mac redujeron los tipos hipotecarios y provocaron una gran oleada de refinanciaciones, poniendo más ingresos en los bolsillos de los propietarios estadounidenses con hipotecas.
La caída de los ingresos por intereses privados debería entonces inducir a los inversores del sector privado a buscar deuda de mayor riesgo y rendimiento emitida por el sector privado para financiar proyectos que de otro modo no habrían sido viables a tipos de interés más altos.
La primera respuesta es incorrecta en la medida en que confunde la financiación del déficit mediante la emisión directa de bonos del Estado eludiendo los mercados. Las LSAP siempre se llevan a cabo mediante operaciones de mercado a través de agentes designados (normalmente grandes gestores monetarios) que actúan en nombre del banco central y compran activos a precios corrientes de mercado.
